실적분석 2026년 8월 13일

Análise dos resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 da Madison Square Garden Sports ($MSGS) — receita supera amplamente as projeções, impulsionada pelo título dos Knicks

Demonstrativo de resultados

Receita: US$ 278,7 milhões (+37% ante o mesmo período do ano anterior; projeção de US$ 226 milhões) ✅ Superou

EPS (lucro por ação): US$ 1,16 diluído (princípios contábeis geralmente aceitos; revertido do prejuízo de US$ 0,07 no mesmo período do ano anterior). A projeção de US$ 0,53 foi calculada em bases ajustadas, portanto não permite comparação direta

Orientação: não fornecida (não há projeções de receita nem de lucro por ação. Apenas a meta de concluir a separação do negócio dos Rangers até o fim de outubro de 2026 foi reiterada)

Reação da ação: +3,11% no pós-mercado (US$ 427) — dados das 20h46 de 13 de agosto, no horário da Coreia

Pontos positivos

Efeito do título dos Knicks: a receita relacionada aos playoffs cresceu US$ 66,9 milhões ante o mesmo período do ano anterior

Forte alta da receita: a receita do quarto trimestre atingiu US$ 278,7 milhões, alta de 37% ante o mesmo período do ano anterior

R retorno do lucro operacional: o lucro operacional foi de US$ 32,2 milhões, contra um prejuízo operacional de US$ 22,6 milhões no mesmo período do ano anterior

A receita média por partida, proveniente de ingressos, camarotes, patrocínios e alimentação e bebidas no ginásio, cresceu em todos os segmentos. O novo contrato nacional de transmissão firmado com a NBA também elevou a receita distribuída aos clubes da liga. O número de jogos em casa na temporada regular e nos playoffs permaneceu igual ao do ano anterior, mas a campanha dos Knicks, que avançaram além da final da Conferência Leste e conquistaram o título, aumentou a receita por partida.

Pontos negativos

Redução da receita regional de transmissão: as taxas de direitos de mídia regionais diminuíram US$ 3,5 milhões ante o mesmo período do ano anterior

Alta das despesas gerais e administrativas: total de US$ 85,4 milhões, alta de 21% ante o mesmo período do ano anterior

Riscos para a execução da separação: a meta de concluir a separação do negócio dos Rangers até o fim de outubro depende do cumprimento de condições como a aprovação do conselho de administração

A receita regional de transmissão caiu em razão da combinação entre as alterações contratuais com a MSG Network e a redução do número de partidas transmitidas com exclusividade. Como a receita dos clubes esportivos oscila significativamente conforme o desempenho na temporada e nos playoffs, não há garantia de que o mesmo efeito proporcionado pelo título se repita no próximo ano.

O que a empresa disse

A administração enfatizou o título dos Knicks e a demanda sólida por ingressos para as equipes Knicks e Rangers, além de afirmar que a separação do negócio dos Rangers aumentará o valor aos acionistas no longo prazo. A empresa não apresentou projeções numéricas de receita ou lucro por ação para o próximo trimestre, mas reiterou a previsão de concluir a separação até o fim de outubro de 2026, um ponto que ganhou atenção do mercado.

Reação do mercado e próximos pontos de atenção

O salto nos resultados proporcionado pelo título dos Knicks e o avanço da separação do negócio dos Rangers se combinaram, atraindo fluxo comprador no pós-mercado.

É necessário verificar se a separação do negócio dos Rangers será concluída conforme o previsto até o fim de outubro de 2026.

Vale acompanhar se as vendas antecipadas de ingressos e patrocínios para a temporada 2026-27, bem como a receita média por partida, permanecerão nos níveis atuais após o título.

É necessário observar se haverá novos ajustes na receita regional de transmissão e se a contribuição dos contratos nacionais de transmissão continuará crescendo.