실적분석 2026년 8월 18일

iQIYI ($IQ) Análise de Resultados do 2º Trimestre de 2026 — Prejuízo Ajustado Supera Estimativas, Receita em Queda Provoca Fraqueza no Pregão Pós-mercado

Boletim de Resultados

Receita: 6,287 bilhões de yuans (cerca de US$ 927 milhões) (variação anual -5%, estimativa US$ 632,2 milhões) ❌ Abaixo

EPS (Lucro por Ação): Diluído Ajustado -US$ 0,02 (estimativa -US$ 0,09) ✅ Acima · Diluído GAAP -US$ 0,04

Guidance: Não fornecido — sem projeção numérica de receita ou lucro por ação para o próximo trimestre ou para o ano

Reação do preço: -5,26% no pré-mercado estendido (-US$ 1,26) — base 08-18, 20:57 (horário coreano)

Pontos Positivos

Liderança em conteúdo: 1º lugar doméstico em longas-metragens de drama, filmes e conteúdo infantil; short-form alcançou a 1ª posição em junho pela primeira vez

Reversão do caixa operacional: entrada de caixa das atividades operacionais de 340 milhões de yuans (cerca de US$ 50 milhões), revertendo a saída do ano anterior

Execução do programa de recompra: dentro do limite de US$ 100 milhões autorizado em março, foram recomprados cerca de 21,8 milhões de ADS por US$ 24,1 milhões

Em comparação com o trimestre anterior, a receita aumentou ligeiramente e o prejuízo operacional diminuiu, destacou o diretor financeiro. A redução de despesas com vendas, gerais e administrativas (queda de 22% em relação ao ano anterior) trouxe um sinal adicional de controle de custos.

Pontos Negativos

Receita 5% menor na comparação anual: receitas de assinaturas e publicidade online caíram 2% cada, enfraquecendo o negócio principal

Impacto de imposto não recorrente: ajustes em subsidiárias na China geraram imposto de renda corporativo e juros não recorrentes de 194 milhões de yuans (cerca de US$ 28,5 milhões) (despesa tributária total do trimestre foi de 220 milhões de yuans)

Queda de 58% em outras receitas: mudanças na estrutura de algumas parcerias de negócios reduziram significativamente as outras receitas

O prejuízo líquido atribuível à iQIYI foi de 288 milhões de yuans (cerca de US$ 42,4 milhões), ampliando-se em relação ao ano anterior. A margem de prejuízo operacional GAAP ficou em 2%, pior que 1% do ano anterior, e a ausência de guidance numérico dificulta avaliar o ritmo de recuperação.

O que a Empresa Disse

A gestão enfatizou a competitividade em conteúdo e os resultados iniciais da transição para mídia social descentralizada e inteligência artificial, dando peso à recuperação da receita e à redução do prejuízo operacional na comparação trimestral. Sem guidance numérico, a empresa demonstrou disposição de retornar valor ao acionista por meio de recompras, e o mercado leu como 'há melhora, mas o caminho à frente segue incerto'.

Reação do Mercado e Próximos Pontos de Atenção

A receita abaixo das estimativas e a continuidade dos prejuízos pesaram mais do que o prejuízo por ação ajustado melhor que o esperado. O imposto não recorrente elevou o prejuízo líquido, e a ausência de perspectivas da empresa para medir o futuro também trouxe pressão.

Se a receita de assinaturas e publicidade vai interromper a tendência de queda na comparação anual

Se o lucro líquido vai se normalizar após a saída dos fatores de imposto não recorrente

Se a transição para short-form e inteligência artificial vai se converter em receita e margem reais