실적분석 2026년 8월 4일

Hacket Group ($HCKT) – Análise de Resultados do 2º Trimestre de 2026: Lucro Ajustado em Linha com Estimativas, Receita Levemente Abaixo, Fraqueza no Pós-mercado

Boletim de Resultados

Receita: US$ 69,3 milhões (cerca de -12% na comparação anual, estimativa de US$ 69,63 milhões) ❌ Abaixo

EPS (Lucro por Ação): Ajustado, US$ 0,34 (ano anterior US$ 0,38; estimativa US$ 0,34) Em linha com o consenso

Orientação (Guidance): Nova — 3º trimestre com receita antes de reembolsos entre US$ 68 milhões e US$ 70 milhões; lucro ajustado diluído por ação entre US$ 0,37 e US$ 0,39

Reação do papel: Pós-mercado -6,11% (US$ 10,6) — referência 05/08, 06:21 (horário de Brasília)

Pontos Positivos

Lucro ajustado em linha com o consenso: Lucro ajustado diluído por ação de US$ 0,34, situando-se no ponto médio entre consenso e guidance interno

Geração de caixa e retorno ao acionista: Fluxo de caixa operacional de US$ 15,2 milhões; US$ 4 milhões em recompras e US$ 3 milhões em dividendos

Crescimento de SAP e contratos de plataforma: Expansão da receita do segmento SAP; mais de US$ 30 milhões em contratos liderados pela plataforma

A Hacket Group, empresa de consultoria de estratégia em inteligência artificial e transformação digital, reportou lucro ajustado diluído por ação de US$ 0,34 no 2º trimestre de 2026 (encerrado em 26 de junho). O valor equivale à estimativa de mercado de US$ 0,34 e corresponde ao ponto médio da faixa de guidance previamente indicada pela companhia. Pelo critério contábil geral (GAAP), o lucro diluído por ação foi de US$ 0,18, salto relevante frente aos US$ 0,06 do ano anterior, e o lucro líquido (igual ao lucro líquido total atribuível aos acionistas ordinários) foi de aproximadamente US$ 4,41 milhões. O fluxo de caixa mostrou-se relativamente sólido. No 2º trimestre, o caixa gerado pelas atividades operacionais atingiu US$ 15,2 milhões, reduzindo a dívida líquida em US$ 6,1 milhões, com US$ 4 milhões em recompras de ações e US$ 3 milhões em dividendos pagos. Ao final do trimestre, o caixa era de US$ 14,2 milhões e o saldo devedor na linha de crédito era de US$ 81 milhões; subsequentemente, a companhia ampliou a linha de crédito para US$ 125 milhões e estendeu o prazo de vencimento. O conselho de administração também aprovou um novo dividendo trimestral de US$ 0,12 por ação. Por segmento, a receita antes de reembolsos da SAP Solutions totalizou cerca de US$ 17,44 milhões, acima dos aproximadamente US$ 13,52 milhões do ano anterior, assumindo o papel de motor de crescimento. A administração explicou que os contratos liderados pela plataforma ultrapassaram US$ 30 milhões e que a demanda por serviços de transformação baseados em inteligência artificial segue em expansão. ## Pontos Negativos

Queda expressiva da receita na comparação anual: Receita total de US$ 69,3 milhões, redução de cerca de 12% frente aos US$ 78,89 milhões do ano anterior

Recuo do lucro ajustado na base anual: Lucro ajustado por ação de US$ 0,34, abaixo dos US$ 0,38 do ano anterior

Desempenho fraco dos segmentos principais: Receita antes de reembolsos dos segmentos Estratégia Global e Oracle caiu significativamente na comparação anual

A receita total de US$ 69,3 milhões (receita antes de reembolsos de US$ 68,34 milhões) ficou claramente abaixo dos US$ 78,89 milhões do mesmo período do ano anterior (antes de reembolsos, US$ 77,63 milhões) e também ficou ligeiramente aquém da estimativa de mercado de US$ 69,63 milhões. A companhia atribuiu o resultado à transição de modelo de negócios em curso, o que mantém a visibilidade de receita de curto prazo ainda incompleta. Embora o lucro ajustado por ação tenha atingido o consenso, ficou abaixo dos US$ 0,38 registrados no ano anterior, separando as agendas de "número em linha" e "retomada do crescimento". No recorte por segmento, a receita antes de reembolsos de Estratégia Global, Benchmarking e Transformação (SnBT) somou cerca de US$ 35,59 milhões, queda frente aos US$ 43,61 milhões do ano anterior, e a Oracle Solutions também recuou para cerca de US$ 15,32 milhões, ante US$ 20,49 milhões no comparativo anual. O crescimento em SAP compensou parcialmente, mas não o bastante para evitar a retração da receita corporativa. As despesas financeiras também subiram em relação ao ano anterior (despesa financeira líquida de cerca de US$ 1,21 milhão), e custos de reestruturação da ordem de US$ 0,49 milhão entraram no resultado, evidenciando os custos do processo de transição misturados à demonstração de resultados. O mercado parece ter dado mais peso à contração da receita e ao ritmo de recuperação do que à defesa das margens. ## O Que a Empresa Disse

A administração qualificou o 2º trimestre como mais um período de transição do modelo de negócios, mas avalia a perspectiva do 3º trimestre como um ponto de inflexão operacional e financeiro relevante. O tom é de que, com mais de US$ 30 milhões em contratos recentes liderados pela plataforma e a demanda crescente por serviços de transformação baseados em inteligência artificial, esperam-se no 3º trimestre um aumento sequencial da receita e um crescimento anual do lucro ajustado por ação. A perspectiva apresentada pela empresa para o 3º trimestre contempla receita antes de reembolsos entre US$ 68 milhões e US$ 70 milhões, e lucro ajustado diluído por ação entre US$ 0,37 e US$ 0,39 (alíquota efetiva de imposto pelo critério contábil geral presumida de 26,5%). Em comparação com a receita antes de reembolsos de US$ 68,34 milhões do 2º trimestre, o ponto médio sugere uma reação modesta, e o guidance aponta lucro ajustado superior ao do 2º trimestre. O mercado, porém, parece ter lido a mensagem mais como um "ponto de inflexão em transição" do que como uma "transição concluída", e tende a avaliar a velocidade com que os contratos se converterão em receita e margem. ## Reação do Mercado e Pontos de Atenção

Apesar de o lucro ajustado por ação ter ficado em linha com as estimativas, a venda no pós-mercado indica que o mercado atribuiu mais peso à contração da receita na base anual e à incerteza da transição do modelo de negócios do que ao número de lucro. Embora o guidance para o 3º trimestre aponte uma reação sequencial e recuperação do lucro ajustado, a amplitude de recuperação da receita não é suficiente para ser interpretada como uma "virada definitiva", segundo a leitura predominante. A narrativa de contratos de plataforma e transformação por inteligência artificial permanece válida como história de médio prazo, mas, no curto prazo, o mercado reconhece que ainda não foi comprovada nos números — e esse cenário se refletiu no preço do papel. - Acompanhar em que ponto da faixa de guidance a receita antes de reembolsos do 3º trimestre vai se estabilizar e qual será a magnitude real da reação sequencial. - Observar a velocidade com que os contratos de plataforma e de inteligência artificial se convertem em receita, bem como a estabilização dos segmentos Estratégia Global e Oracle. - Verificar se o lucro ajustado por ação se encaixará na faixa de US$ 0,37 a US$ 0,39 e se haverá recuperação concomitante das margens.