Análise de resultados Análise de resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 da Eaton Corp Plc ($ETN): EPS ajustado e receita superam expectativas, com elevação da projeção de crescimento anual
Relatório de Resultados
Receita: US$ 8,947 bilhões (ano anterior +28%, esperado US$ 8,543 bilhões) ✅ Beat
EPS (Lucro por Ação): EPS ajustado de US$ 3,68, EPS diluído GAAP de US$ 2,77 (esperado $3,55) ✅ Beat
Guidance: Reajustado para cima · Crescimento orgânico anual de 13~15%, EPS ajustado anual de $13,70~$13,80, EPS ajustado no 4º trimestre de $4,05~$4,15
Reação do preço das ações: +7,79% no mercado regular (US$ 394,57, conforme 04/11 00:46 horário da Coreia)
Pontos Positivos
Receita: US$ 8,947 bilhões (3º trimestre do ano fiscal de 2026), o maior valor trimestral
EPS ajustado: US$ 3,68, recorde histórico, superando a expectativa de US$ 3,55
Margem do segmento: 25,3%, superando o limite superior do guidance em 0,3 ponto percentual
A parte do aumento da receita divide-se em 19% de crescimento orgânico, 8% por aquisições e 1% por câmbio. A margem do segmento Electrical Americas subiu para 29,8%, um aumento de 2,3 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, e o Electrical Global registrou 21,1%, impulsionando a margem total.
Os pedidos também sustentam o desempenho. A média de pedidos de 12 meses do Electrical Americas cresceu 39% e o Electrical Global cresceu 51%, enquanto o backlog de pedidos do segmento Electrical aumentou 46% em relação a setembro do ano passado.
Pontos Negativos
Despesas de juros: Despesas líquidas de juros de US$ 198 milhões, um salto em relação aos US$ 67 milhões do mesmo período do ano anterior
Custos não recorrentes: A diferença entre o EPS GAAP e o EPS ajustado foi de US$ 0,91
Aeroespacial: O lucro operacional cresceu apenas 6%, com a margem caindo 1 ponto percentual
Com as aquisições da Boyd Thermal por US$ 9,55 bilhões e da Ultra PCS por US$ 1,53 bilhão, a dívida de longo prazo aumentou de US$ 8,758 bilhões no final do ano passado para US$ 17,8 bilhões. A amortização de ativos intangíveis também foi de US$ 314 milhões, mais do que o dobro dos US$ 130 milhões do mesmo período do ano anterior, ampliando a diferença entre o EPS ajustado e o EPS GAAP.
Dos 58% de crescimento da receita do segmento Electrical Global, 31 pontos percentuais foram efeito da aquisição da Boyd Thermal. O crescimento orgânico da própria empresa foi de 27%.
O que disse a empresa
O CEO Paulo Ruiz afirmou que a confiança para o restante do ano aumentou com o crescimento dos pedidos e a expansão do backlog em relação ao trimestre anterior. A empresa elevou sua perspectiva de crescimento orgânico anual para 13~15%, fundamentada na demanda contínua por data centers e infraestrutura de energia.
Reação do mercado e pontos de atenção futuros
O fato de a empresa ter elevado sua perspectiva de crescimento orgânico anual também é um fator que alterou a percepção sobre a velocidade de crescimento.
O ponto a ser confirmado é se a orientação de margem do segmento para o 4º trimestre, de 25,4% a 25,8%, subirá um degrau em relação aos 25,3% do 3º trimestre.
Deve-se observar se as taxas de crescimento de pedidos de 39% na América do Norte e 51% globalmente no trimestre anterior serão mantidas no 4º trimestre.
A questão crucial é se a taxa de crescimento orgânico, excluindo os efeitos de aquisições como a Void Thermal, manterá o nível de 19%.
Resumo principal da conferência de resultados
Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais apresentados na chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.
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