Análise de resultados Análise de resultados do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ADR ($BBVA) para o 3º trimestre de 2026: receita acima do esperado, lucro por ação abaixo do esperado e guidance elevado
Relatório de Resultados
Receita: 10,913 bilhões de euros (+19,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperado 10,696 bilhões de dólares) ✅ Beat
EPS (Lucro por Ação): $0,58 (em relação ao esperado de $0,62, uma queda de -6,8%) ❌ Miss
Guidance: Reajustado para cima, com a perspectiva de retorno sobre o patrimônio líquido (ROTE) para 2026 passando de acima de 20% para acima de 21%
Reação das ações: -2,2% (com base no fechamento do dia da BMO)
Pontos Positivos
Aumento de 19,9% na receita total: 10,913 bilhões de euros no 3º trimestre, com a receita de juros líquidos também crescendo 21,7%
Aumento de 19,1% no lucro líquido: Lucro líquido atribuível aos acionistas de 3,015 bilhões de euros
ROTE de 22%: Com base no acumulado de 9 meses, superando a média de 15,6% dos bancos concorrentes na Europa
O crescimento de empréstimos no México e na Espanha sustentou os resultados. O lucro líquido total foi de 3,203 bilhões de euros, sendo que a parte destinada aos acionistas exclui os 188 milhões de euros de participações não controladoras. O saldo de empréstimos aumentou 20,4% em relação ao ano anterior e o índice de eficiência operacional registrou 37,9%.
Pontos Negativos
EPS abaixo do esperado: 0,58 dólares, ficando abaixo da previsão de 0,62 dólares
Pressão nas despesas operacionais: 4,168 bilhões de euros no 3º trimestre, um aumento de 16,6% em relação ao mesmo período do ano anterior
Custos de crédito acima da meta: Pode haver um desvio do guidance, com 2,20 pontos percentuais na Turquia e 2,50 pontos percentuais na América do Sul
O lucro líquido atribuível aos acionistas diminuiu 1,5% em relação aos 3,062 bilhões de euros do 2º trimestre. O aumento de 24,2% nas provisões para perdas de crédito, devido ao crescimento dos empréstimos, representa um peso. A taxa de capital de nível 1 (CET1) caiu 0,20 pontos percentuais, situando-se em 12,21%.
O que a empresa disse
O CEO Onur Genç elevou a perspectiva do ROTE do grupo para acima de 21% e afirmou que manterá as metas de retorno ao acionista para 2025-2028. Ao mesmo tempo, mencionou que os custos de crédito na Turquia e na América do Sul podem superar ligeiramente o guidance anual.
Reação do mercado e pontos de atenção futuros
Com o lucro por ação abaixo das expectativas, houve comentários de que as provisões para perdas de crédito na Turquia e na América do Sul podem exceder a meta anual.
É necessário verificar o quanto as provisões para perdas de crédito na Turquia no 4º trimestre excederão a meta anual de 2,20 pontos percentuais.
Deve-se observar se as taxas de inadimplência na América do Sul, centradas na Argentina, se estabilizarão.
A questão fundamental é se o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) anual superará 21%, atingindo a projeção.
Aviso Legal: Este conteúdo é meramente informativo e não constitui recomendação de investimento. Toda a responsabilidade pelos investimentos é do próprio investidor.
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