🏢 O que é a PayPal?

A PayPal (PYPL) é uma empresa global de pagamentos eletrônicos sediada em San Jose, Califórnia (EUA), fundada em 1998 e reincorporada/listada em 2015 após sua separação do eBay. Desde então, expandiu seus negócios para checkout online, transferências de dinheiro, pagamentos para pequenos comerciantes e serviços amplos de fintech.

Ela opera a plataforma de pagamentos com a marca PayPal, o Venmo para transferências entre pessoas, o Braintree para processamento de pagamentos de estabelecimentos, além de serviços financeiros complementares, como criptomoedas, parcelamento de pagamentos e PayPal Credit. O diferencial central é a estrutura de plataforma de pagamentos bilateral, que atende tanto estabelecimentos globais quanto consumidores.

💰 Como a PayPal ganha dinheiro?

A receita anual recente apresenta um fluxo de crescimento estável, impulsionado pelo aumento do volume e do valor das transações, enquanto a recuperação das margens de transação do checkout com marca e a expansão das receitas de serviços complementares contribuem para a normalização das margens. A base de usuários ativos do Venmo e a crescente adoção por comerciantes elevam a visibilidade do crescimento de receita no médio e no longo prazo, e a diversificação de receitas complementares, a melhoria da eficiência operacional e as recompras de ações contribuem diretamente para o lucro por ação.

📐 Valor de mercado e dimensão da PayPal

O valor de mercado é de $48.8B, e o número de funcionários é de 23,800 pessoas.

Como uma das maiores empresas do setor global de pagamentos eletrônicos e fintech, figura entre os principais grupos de pagamento por capitalização de mercado. Na mesma categoria, costuma ser agrupada com as redes de cartões V e MA, a processadora de pagamentos FISV e empresas de pagamentos móveis adjacentes, como XYZ e AAPL, e seu diferencial em política de capital é a continuidade das recompras de ações com base em um fluxo de caixa livre estável.

📈 Perspectivas e fluxo de preço da PayPal

A melhoria da experiência de pagamento no checkout com marca e a expansão de receitas complementares, como publicidade e assinaturas, são os principais motores da recuperação de margens no médio e no longo prazo. A adoção de pagamentos para comerciantes pelo Venmo, a ampliação da base de estabelecimentos corporativos pelo Braintree e tecnologias de recomendação de pagamentos e prevenção a fraudes baseadas em inteligência artificial contribuem para a redução dos custos de transação e para a fidelização de estabelecimentos. No curto prazo, os fatores de volatilidade incluem a desaceleração da demanda global pelo comércio eletrônico, a pressão sobre o preço unitário das transações, a intensificação da concorrência com pagamentos de big techs, como Apple Pay e Google Pay, e as variações cambiais.

• Melhoria da experiência de pagamento no checkout com marca
• Expansão da adoção de pagamentos para comerciantes via Venmo
• Diversificação de receitas complementares, como publicidade e assinaturas

⚔️ Principais forças e riscos da PayPal

As forças são a escala da plataforma de pagamentos bilateral e a diversificação com Venmo e Braintree, enquanto os principais riscos são a concorrência com pagamentos de big techs e a pressão sobre o preço unitário das transações.

🔄 Concorrentes e ações relacionadas (beneficiárias) da PayPal

Entre os concorrentes diretos estão XYZ (Block), da área adjacente de processamento de pagamentos e fintech, FISV (Fiserv), de infraestrutura de processamento de pagamentos, e AXP, de redes de cartões e pagamentos. Como ações relacionadas, destacam-se V e MA, de redes de cartões, e AAPL e GOOGL, do segmento adjacente de pagamentos de big techs, que compartilham o mesmo ciclo de pagamentos digitais e fintech.

✅ Pontos de verificação para o investidor da PayPal

A seguir, os pontos a serem acompanhados ao investir na PayPal. A velocidade de recuperação das margens de transação do checkout com marca, a expansão da adoção de pagamentos para comerciantes via Venmo e a taxa de crescimento das receitas complementares, como publicidade e assinaturas, são as principais variáveis no curto e no médio prazo.

A desaceleração do comércio eletrônico global e a concorrência com pagamentos de big techs são fatores de pressão sobre o volume de pagamentos e as margens no curto prazo. Também é necessário acompanhar a pressão sobre o preço unitário das transações decorrente da intensificação da concorrência entre estabelecimentos e possíveis mudanças regulatórias em pagamentos e fintech; além disso, um atraso na diversificação de receitas complementares em relação ao esperado pode afetar a velocidade de recuperação das margens.

A PayPal é uma ação central de pagamentos eletrônicos globais, que combina uma plataforma de pagamentos bilateral com a diversificação de Venmo e Braintree. A recuperação das margens de transação, a concorrência com big techs e o fluxo de receitas complementares são as principais variáveis a serem observadas, sendo recomendadas compras parceladas e uma perspectiva de longo prazo.