🏢 O que é a Occidental Petroleum?

A Occidental Petroleum é uma empresa integrada de energia, com foco em exploração e produção, fundada nos Estados Unidos em 1920. Detém ativos de xisto e campos convencionais no território americano, incluindo a Bacia do Permiano, além de operações no Oriente Médio, Norte da África e América Latina. Um diferencial notável é que a Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, figura entre seus principais acionistas.

A atividade principal é a exploração e produção de petróleo e gás natural, complementada pelo segmento químico e pela infraestrutura de midstream, que funcionam como fontes adicionais de receita. A empresa opera uma das maiores redes globais de dutos de dióxido de carbono, o que lhe confere ativos diferenciados de infraestrutura também na área de captura e armazenamento de carbono.

💰 Como a Occidental Petroleum ganha dinheiro?

A estrutura de receita da Occidental é dominada pela exploração e produção de petróleo e gás, o que confere à empresa forte ciclicidade, com receitas trimestrais bastante sensíveis à oscilação do preço do petróleo. A base de produção se expandiu com os ativos de baixo custo do xisto na Bacia do Permiano e pelos efeitos da aquisição da CrownRock. O segmento químico OxyChem apresenta correlação com o ciclo industrial e, ao mesmo tempo, atua como complemento anticíclico. A infraestrutura de midstream e de captura e armazenamento de carbono oferece receitas estáveis baseadas em tarifas, ao mesmo tempo em que abre opções de crescimento de longo prazo. No que se refere à devolução de capital, após o foco inicial na redução do endividamento e o resgate das ações preferenciais, a tendência é de expansão por meio de recompra de ações e dividendos.

📐 Valor de mercado e porte da Occidental Petroleum

O valor de mercado é de $55.6B e a empresa conta com 10,412명 funcionários.

A Occidental está posicionada entre as maiores do grupo de majors integrados globais e de E&P, com uma identidade mais marcante como empresa de xisto em comparação com as gigantes integradas XOM e CVX, sendo frequentemente agrupada junto a outras empresas americanas de xisto, como COP, EOG e FANG. Em termos de devolução de capital, prioriza a redução do endividamento, mas também retomou dividendos e recompras de ações, e a expectativa é de ampliação da política de remuneração ao acionista à medida que avança o resgate das ações preferenciais.

📈 Perspectivas e fluxo de preço das ações da Occidental Petroleum

No curto prazo, o preço internacional do petróleo, o preço do gás natural nos EUA e o nível de atividade de perfuração na Bacia do Permiano são as principais variáveis dos resultados trimestrais. No médio e longo prazo, os motores de crescimento vêm da integração dos ativos adquiridos da CrownRock, da melhoria da eficiência produtiva focada em xisto de baixo custo e da comercialização do negócio de captura e armazenamento de carbono a partir da ampla infraestrutura global de dutos de dióxido de carbono. Entre os fatores potenciais de volatilidade estão o ciclo do petróleo, a política de oferta da OPEP+, o ritmo da devolução de capital condicionado ao progresso na redução do endividamento, o impacto de eventuais vendas ou reestruturações do segmento químico e mudanças na política ambiental que afetem os subsídios à captura e armazenamento de carbono.

• Melhoria da eficiência dos ativos de baixo custo na Bacia do Permiano e sinergias da integração da CrownRock
• Comercialização da infraestrutura de captura e armazenamento de carbono
• Ampliação da devolução de capital conforme avança a redução do endividamento

⚔️ Principais vantagens competitivas e riscos da Occidental Petroleum

Os ativos de baixo custo na Bacia do Permiano e a ampla infraestrutura global de dutos de dióxido de carbono para captura e armazenamento de carbono são os principais pontos fortes, enquanto o ciclo do petróleo e o peso do endividamento se destacam como riscos centrais.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da Occidental Petroleum

Entre os concorrentes diretos estão a COP, do grupo de E&P de xisto nos EUA; a EOG, também da área de E&P em xisto; e a FANG, especializada na Bacia do Permiano. No campo das ações correlatas, as gigantes integradas XOM e CVX se movem junto no ciclo global de petróleo e refino, enquanto a ET, de infraestrutura de midstream, é classificada como ação adjacente na cadeia de valor pelo lado de dutos e transporte.

✅ Pontos de atenção para o investidor da Occidental Petroleum

A Occidental é uma empresa que reúne, simultaneamente, dois eixos bastante distintos: ativos de baixo custo na Bacia do Permiano e infraestrutura de captura de carbono. É preciso acompanhar, ao mesmo tempo, a resposta ao ciclo tradicional de E&P e o progresso da comercialização do novo negócio, sendo preço do petróleo, endividamento e política de remuneração ao acionista os principais pontos de verificação.

Um ciclo de queda no preço do petróleo, atrasos na devolução de capital em função do endividamento, mudanças no ambiente de subsídios e regulação para captura e armazenamento de carbono e o aumento da concorrência por recursos na Bacia do Permiano são os principais riscos identificados. Também merecem acompanhamento os impactos de eventuais reestruturações, como a venda do segmento químico, e mudanças na regulação ambiental.

A Occidental Petroleum é avaliada como uma empresa de energia diferenciada, que combina ativos de baixo custo no Permiano com infraestrutura de captura de carbono. Recomenda-se uma visão de médio e longo prazo, avaliando compras parceladas em função do ciclo do petróleo e acompanhando o progresso da redução do endividamento e da política de remuneração ao acionista.