A Custom Truck One Source (CTOS) é uma empresa norte-americana fundada em 1998 que oferece, em uma única fonte, soluções de caminhões especiais e equipamentos pesados. Ela fornece soluções integradas que abrangem a venda e a locação de equipamentos especiais utilizados em diversos setores, como energia, telecomunicações e infraestrutura, além de peças e manutenção.

Com a locação e a venda de caminhões especiais e equipamentos pesados como núcleo, a empresa oferece uma solução completa que abrange peças, manutenção, customização de equipamentos, remanufatura, financiamento e disposição de ativos. Seu negócio combina serviços ao longo de todo o ciclo de vida dos equipamentos para clientes de setores especializados, como energia, telecomunicações e infraestrutura.

💰 Como a Custom Truck One Source ganha dinheiro?

A venda e a locação de equipamentos formam os dois pilares da receita, enquanto as peças, a manutenção e os serviços contribuem para a diversificação e estabilidade das receitas. As receitas estão atreladas aos investimentos em energia, telecomunicações e infraestrutura, bem como à demanda por reposição de equipamentos, fazendo com que a margem oscile conforme a demanda por locação, o ciclo de vendas e os preços dos equipamentos. A utilização dos ativos de locação e o aumento da participação de peças e serviços serão variáveis-chave para a rentabilidade futura.

📐 Valor de mercado e dimensão da Custom Truck One Source

O valor de mercado é de $2.4B e o número de funcionários é de 2,500 pessoas.

Trata-se de uma empresa de médio porte no segmento de locação e venda de equipamentos especiais, que tem como diferencial competitivo o modelo de fornecedor único cobrindo todo o ciclo de vida dos equipamentos. Embora compartilhe o ambiente de negócios com URI, HRI e WSC, do mesmo segmento de locação e leasing, busca diferenciação por meio da especialização em equipamentos especiais para energia e infraestrutura e de sua solução completa. A empresa está em uma fase de alocação de recursos para investimentos em ativos de locação e para a expansão de peças e serviços.

📈 Perspectivas e fluxo de cotação da Custom Truck One Source

Os investimentos em redes elétricas, a ampliação de telecomunicações e infraestrutura e o aumento da demanda por equipamentos especiais devido à eletrificação são os principais motores de crescimento de médio e longo prazo. Os investimentos em infraestrutura elétrica e a reposição de equipamentos obsoletos sustentam a demanda por locação e venda, enquanto o aumento da participação de peças e serviços agrega receitas estáveis. No curto prazo, o cenário de juros, a oscilação dos preços dos equipamentos, a desaceleração do ciclo de investimentos em infraestrutura, o peso dos investimentos em ativos de locação e a intensificação da concorrência podem atuar como fatores de volatilidade nos resultados e na cotação.

• Demanda por equipamentos especiais decorrente de investimentos em redes elétricas e da ampliação de telecomunicações e infraestrutura
• Reposição de equipamentos obsoletos e expansão da demanda por locação
• Aumento da participação de peças e serviços

⚔️ Principais vantagens competitivas e riscos da Custom Truck One Source

O modelo de fornecedor único cobrindo todo o ciclo de vida dos equipamentos e a especialização em energia e infraestrutura são pontos fortes, enquanto o ciclo de investimentos em infraestrutura, o cenário de juros e a oscilação dos preços dos equipamentos são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlacionadas (beneficiárias) da Custom Truck One Source

Entre os concorrentes diretos agrupados no mesmo segmento de locação e leasing estão URI, de locação geral de equipamentos; HRI, de locação de equipamentos; e WSC, de locação de módulos e equipamentos. No grupo de ações correlacionadas, estão TEX, fabricante de equipamentos especiais e guindastes; OSK, fabricante de veículos especiais; e ALG, de equipamentos agrícolas e de infraestrutura — sendo que o fluxo de locação e fabricação de equipamentos e de investimentos em infraestrutura dessas empresas se conecta ao ambiente de negócios da CTOS.

✅ Pontos de verificação para o investidor da Custom Truck One Source

Estes são os pontos a serem acompanhados ao investir na Custom Truck One Source. Os investimentos em energia e infraestrutura, a demanda por locação e o ciclo de vendas de equipamentos são variáveis-chave no curto prazo, e o cenário de juros, o peso dos investimentos em ativos de locação e os preços dos equipamentos também precisam ser monitorados.

Em fases de desaceleração do ciclo de investimentos em infraestrutura e energia, a demanda por locação e venda pode se contrair. A alta dos juros e o peso dos investimentos em ativos de locação afetam o custo de capital e a rentabilidade, e a oscilação dos preços dos equipamentos e do valor de revenda, bem como a intensificação da concorrência, também podem atuar como fatores de volatilidade na cotação.

Como empresa de fornecedor único que abrange todo o ciclo de vida de caminhões especiais e equipamentos pesados, a expectativa é de que se beneficie da demanda por locação e venda em cenários de expansão dos investimentos em redes elétricas e infraestrutura. No entanto, por se tratar de uma ação sensível ao ciclo de investimentos em infraestructura e ao cenário de juros, recomendam-se compras parceladas e uma perspectiva de longo prazo.