Perf Month

Vocabulario clave en inglés-español

Performance Month (rentabilidad mensual) | Monthly Return (retorno mensual) | Momentum (impulso) | Short-term Performance (desempeño a corto plazo) | Price Change (cambio de precio) | Relative Strength (fuerza relativa) | Sector Rotation (rotación de sectores) | Mean Reversion (reversión a la media) | Trading Days (días de cotización)

1. Un mes es poco tiempo: No se debe juzgar el valor de una acción solo por su rentabilidad a 1 mes. La variación del precio en un mes está más influenciada por la psicología del mercado, las noticias y los flujos de dinero que por el valor intrínseco de la empresa. Para decisiones de inversión a largo plazo son más importantes las rentabilidades a 3 y 5 años y el análisis fundamental.

2. Efecto de la publicación de resultados: Si durante el mes se publicaron resultados, esto afecta mucho a la rentabilidad. Una rentabilidad a 1 mes que incluye saltos al alza o a la baja por resultados puede diferir de la tendencia "normal".

3. Influencia del mercado en su conjunto: Si el S&P 500 cae un -8% en un mes, la mayoría de las acciones también bajan. Aunque la rentabilidad a 1 mes de una acción sea negativa, si ha caído menos que el mercado, en realidad puede ser una acción relativamente fuerte. Mira siempre también el desempeño relativo frente al mercado.

4. Trampa de seguir la tendencia: Si compras una acción solo porque tiene buena rentabilidad a 1 mes, podrías estar entrando cuando ya se ha producido gran parte de la subida. Especialmente después de subidas fuertes puede llegar un ajuste, así que cuida el momento de entrada.

5. Efecto ex-dividendo: Alrededor de la fecha de pago del dividendo, el precio cae en un importe similar al dividendo (efecto ex-dividendo). Si una acción de alto dividendo tiene una rentabilidad mensual ligeramente negativa, podría deberse a esto, así que revisa el calendario de dividendos.

☑ ¿He comparado la rentabilidad a 1 mes con la del S&P 500?
☑ ¿He comparado la tendencia con otras rentabilidades por período (1 semana, 3 meses, YTD)?
☑ ¿He comprobado si hubo publicación de resultados o noticias importantes durante el mes?
☑ ¿He comparado con la rentabilidad a 1 mes de competidores del mismo sector?
☑ ¿He distinguido la causa de la variación de rentabilidad (factor de mercado vs factor propio de la empresa)?
☑ ¿He comprobado si la evolución del volumen respalda el movimiento del precio?
☑ ¿He verificado que sea coherente con indicadores técnicos (SMA20, RSI, etc.)?
☑ ¿He juzgado si la valoración actual justifica la subida del último mes?

P. Si compro la acción que más subió este mes, ¿subirá también el mes que viene?

R. Estadísticamente existe el "efecto momentum", por el cual las acciones que han subido recientemente tienden a seguir subiendo, pero esto no está garantizado. En especial, las acciones que han subido más del +30% en un mes suelen tener ajustes al mes siguiente. Si quieres invertir por momentum, lo más seguro es elegir acciones que muestren subidas razonables (+5~15%) y que además estén respaldadas por el análisis fundamental. Además, es imprescindible fijar un stop-loss y gestionar el riesgo.

P. ¿Debo evitar las acciones con rentabilidad negativa a 1 mes?

R. No hay que evitarlas necesariamente. De hecho, cuando una buena empresa sufre un ajuste temporal y su rentabilidad a 1 mes es negativa, puede ser una oportunidad de compra. La clave es analizar la causa de la caída. Hay que distinguir si se debió a una caída general del mercado, a problemas propios de la empresa, y si esos problemas son temporales o estructurales. Si Apple (AAPL) cae un -8% en un mes por un ajuste del mercado, podría ser una oportunidad de compra; pero si cae un -8% por un fraude contable, la situación es completamente distinta.

P. ¿Debo rebalancear mi portafolio cada mes?

R. No es imprescindible rebalancear cada mes, pero sí es un buen hábito hacer una revisión mensual. Cada mes puedes comprobar la rentabilidad de las acciones que tienes, vender una parte de las que hayan ganado demasiado peso y comprar más de las que hayan perdido peso para mantener el equilibrio. No obstante, si tenemos en cuenta las comisiones y los impuestos, lo eficiente es rebalancear solo cuando la variación de peso supere el 5~10%. Para los inversores a largo plazo, lo habitual es rebalancear trimestralmente (cada 3 meses).

P. ¿Qué pasa si junto a la rentabilidad a 1 mes también considero la variación del tipo de cambio?

R. La rentabilidad real en la moneda local de un inversor se obtiene sumando la variación del precio de la acción y la variación del tipo de cambio. Por ejemplo, si una acción estadounidense subió un +5% en un mes y en ese mismo periodo el tipo de cambio subió un 3% (depreciación de la moneda local), la rentabilidad en moneda local será de aproximadamente +8%. Si por el contrario el tipo de cambio cayó un 3% (apreciación de la moneda local), la rentabilidad en moneda local será de solo +2%. La variación mensual del tipo de cambio suele estar entre el 1 y el 3%, pero puede superar el 5% en crisis globales.

Rutina mensual de inversión: Crea la costumbre de revisar el rendimiento de tu portafolio el día 1 de cada mes (o el primer día de cotización). Comprueba la rentabilidad a 1 mes de cada acción, compárala con la del SPY y evalúa si conviene ajustar las ponderaciones. Solo con este hábito mejorarás mucho tu capacidad de gestión de inversiones.

Cobertura del tipo de cambio: Los inversores que operan con frecuencia en periodos de un mes están más expuestos a la variación del tipo de cambio. La variación mensual del tipo de cambio won-dólar puede llegar a ser más de la mitad de la variación del precio de la acción, así que conviene seguir también la evolución del tipo de cambio. Algunos inversores incluso compran dólares con antelación cuando el tipo de cambio les resulta favorable.

Consideraciones fiscales: Cuando pienses vender porque la rentabilidad a 1 mes es buena, debes calcular la rentabilidad neta teniendo en cuenta el impuesto sobre plusvalías (22% en Corea). Vender sin superar la exención básica anual de 2,5 millones de wones puede ahorrarte impuestos, así que toma las decisiones de compraventa mensuales con un plan fiscal anual.

Uso de Finviz: En el screener de Finviz, usa el filtro "1-Month" en la pestaña Performance para buscar fácilmente acciones con la rentabilidad a 1 mes que desees. Además, en el mapa de calor (Map) de Finviz puedes ver de un vistazo el desempeño a 1 mes, lo que resulta muy práctico.