Es un ETF multifactor de gestión activa que selecciona, mediante un modelo cuantitativo, acciones estadounidenses infravaloradas respecto a sus fundamentales, con solidez financiera y con un fuerte impulso de precio. Incorpora conjuntamente los factores de valor, calidad e impulso.

Resulta adecuado para inversores que buscan diferenciarse del mercado mediante una gestión que combina varios factores en acciones estadounidenses.

Es un ETF gestionado por Vanguard con un enfoque de gestión activa (administración activa).

El fondo selecciona acciones estadounidenses de distintas capitalizaciones con un método cuantitativo que combina los factores de valor, calidad e impulso. Da más peso a los valores infravalorados respecto a sus fundamentales, con solidez financiera y fuerte impulso, y reduce la exposición a valores de baja liquidez mediante una diversificación basada en reglas.

• Selección cuantitativa que combina valor, calidad e impulso
• Diversificación basada en reglas para mitigar el riesgo de liquidez

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.2B y la ratio de gastos total es del 0.18% anual.

A diferencia de los ETF ponderados por capitalización bursátil, al incorporar varios factores su rendimiento puede alejarse del mercado, y la mayor presencia de empresas de pequeña y mediana capitalización hace que la volatilidad sea algo elevada.

El rendimiento de una estrategia multifactor varía según las fases de mercado en que se favorecen los factores que incorpora. Al combinar varios factores, suele mostrar una evolución más suave que la de un solo factor, pero en fases dominadas con claridad por un estilo concreto pueden aparecer diferencias de rendimiento relativo.

En las fases en que aumenta el interés por la inversión en factores, tienden a entrar flujos de capital en los ETF multifactor, y esos flujos varían según la rotación de estilos del mercado y los resultados de la gestión.

Su fortaleza es la diversificación que resulta de combinar varios factores, y sus debilidades son la desviación por factores y la volatilidad de las acciones de pequeña y mediana capitalización.

Los DYNF, THRO y JMEE que aparecen en la tabla son ETF activos con estrategias de rotación de factores o de mejora. Para invertir en un solo factor, también se pueden comparar MTUM (impulso), QUAL (calidad) y VLUE (valor). Difieren en los factores que incorporan, en el estilo de gestión y en las comisiones, por lo que conviene elegir según el perfil de inversión.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en VFMF. Al tratarse de un ETF multifactor, es importante comprobar de antemano la exposición a factores, la volatilidad, la dispersión del rendimiento y el nivel de comisiones.

Según los factores que incorpore, su rendimiento puede diferir del de un mercado ponderado por capitalización bursátil, y la presencia de acciones de pequeña y mediana capitalización puede hacer que la volatilidad sea algo elevada. En fases dominadas con claridad por un estilo concreto pueden aparecer diferencias de rendimiento relativo.

Es un ETF multifactor adecuado para inversores que esperan diferenciarse mediante una gestión que combina varios factores en acciones estadounidenses. Si se desea exposición a un solo factor, la alternativa serán los ETF de un solo factor, y si se prefiere combinar varios factores, VFMF puede ser una opción.