El ETF VEMY incluye ampliamente bonos de alto rendimiento emitidos por gobiernos y empresas de mercados emergentes, priorizando los ingresos corrientes. No sigue mecánicamente un índice específico, sino que busca también la revalorización del capital mediante la selección de países, emisores y divisas, siendo un ETF de gestión activa.

Es adecuado para inversores a largo plazo interesados en las oportunidades de ingresos de la deuda de mercados emergentes y que puedan tolerar la volatilidad crediticia y cambiaria.

Es un ETF gestionado de forma activa por Virtus StoneHarbor.

Este producto sigue una estrategia centrada en bonos de alto rendimiento vinculados económicamente a los mercados emergentes, examinando tanto deuda soberana como corporativa. El equipo gestor evalúa de forma integral países, emisores, sectores, bonos individuales y condiciones de divisas, priorizando los ingresos corrientes y buscando, de forma secundaria, la revalorización del capital.

• Selección amplia de bonos de mercados emergentes
• Búsqueda combinada de ingresos y revalorización del capital

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $35.6M y la comisión total (Expense Ratio) anual es del 0.55%.

En el ETF VEMY influyen de forma combinada el tipo de bono, el país emisor y las condiciones de divisa, por lo que, en lugar de juzgar las características de inversión únicamente por el nivel de distribución superficial, conviene examinar también los riesgos de la cartera y las condiciones de negociación.

La evolución de la rentabilidad de los bonos de alto rendimiento de mercados emergentes puede variar según las tasas de interés globales, la preferencia por el riesgo y las condiciones crediticias de los países emisores. El ETF VEMY se ve afectado por los resultados de la selección activa y por las condiciones de las divisas, por lo que resulta más adecuado considerar conjuntamente el entorno de tasas y la dirección del riesgo crediticio que centrarse en las fluctuaciones a corto plazo.

Los flujos de capital de este producto pueden depender de la demanda de activos de riesgo de mercados emergentes y del atractivo de los ingresos de los bonos de alto rendimiento. Si la incertidumbre del mercado aumenta, la volatilidad de los precios de los bonos menos líquidos puede ampliarse; por el contrario, si la preferencia por el riesgo se recupera, la valoración del riesgo crediticio podría relajarse.

Aunque presenta la ventaja de explorar activamente las oportunidades de ingresos de los bonos de alto rendimiento de mercados emergentes, es un producto en el que pueden coincidir simultáneamente riesgos crediticios, de divisa y soberanos.

El ETF BNDX presentado en la tabla tiene un carácter de amplia exposición a la deuda internacional en general, por lo que su estructura de exposición difiere de la del ETF VEMY, enfocado en bonos de alto rendimiento de mercados emergentes. El ETF IUSB ofrece un carácter principal dentro de la deuda global en dólares estadounidenses, mientras que los ETF BINC y PYLD sirven como referencia para comparar la gestión flexible orientada a ingresos. El ETF JCPB puede consultarse al examinar el enfoque de bonos principal más plus. Estos productos difieren en estilo de gestión, carga de comisiones, tamaño de activos y alcance del riesgo crediticio, por lo que, más allá de las cifras de la tabla comparativa, es necesario revisar conjuntamente el alcance de la cartera y la política de distribución de cada producto.

Al evaluar el ETF VEMY, conviene confirmar en primer lugar que la distribución mensual no garantiza la rentabilidad total. La deuda de alto rendimiento de mercados emergentes puede ser una fuente de ingresos por intereses, pero las condiciones económicas del país emisor, el riesgo crediticio y las variaciones de divisa pueden afectar simultáneamente al rendimiento.

Este producto puede combinar los riesgos de los bonos de alto rendimiento, los mercados emergentes y los activos en moneda extranjera. El deterioro de las condiciones crediticias, los cambios en las tasas de interés, la reducción de la liquidez y las variaciones del tipo de cambio pueden presionar el precio de referencia y el flujo de distribución, y las variables geopolíticas también pueden modificar el sentimiento del mercado.

El ETF VEMY es un producto dirigido a inversores que buscan distribución mensual y selección activa a través de bonos de alto rendimiento de mercados emergentes. No obstante, quienes busquen únicamente renta fija estable deberán verificar primero el alcance del riesgo crediticio y de divisa, y será necesario revisar si la volatilidad resulta asumible dentro de la asignación global de activos.