Es un ETF pasivo de un solo país que replica un índice compuesto por empresas grandes y medianas cotizadas en el mercado bursátil de los Emiratos Árabes Unidos (UAE). Está expuesto a los mercados de Dubái y Abu Dabi e invierte de forma concentrada en un país de Oriente Medio.

Es adecuado para inversores que, al mismo tiempo que buscan exposición concentrada al mercado de los EAU, están dispuestos a asumir la volatilidad y el riesgo cambiario propios de un mercado emergente de un único país.

Se trata de un ETF gestionado por iShares con un enfoque de gestión pasiva (réplica de índice).

Replica un índice MSCI compuesto por empresas grandes y medianas cotizadas en el mercado bursátil de los EAU. Al concentrarse en un único país, la ponderación de determinados sectores como el financiero y el inmobiliario tiende a ser elevada, y al estar expuesto a un solo país, su comportamiento depende de la economía, las políticas y la evolución de los precios del petróleo de dicho país.

• Concentración en un único país: Emiratos Árabes Unidos
• Exposición a los mercados de Dubái y Abu Dabi

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $300.5M, con una comisión total (Expense Ratio) anual del 0.59%.

Frente a los ETF de mercados emergentes que se diversifican entre varios países, la concentración en un solo país (Emiratos Árabes Unidos) es el principal punto de comparación.

Las acciones de los EAU están condicionadas por los precios del petróleo, la situación geopolítica de Oriente Medio, el ciclo inmobiliario y los flujos de capital extranjero. Tienden a mostrar fortaleza en etapas de subidas del petróleo o cuando cobran fuerza las expectativas de diversificación económica, y debilidad en fases de caída del crudo o de inestabilidad geopolítica. Al ser un producto de un único país, la volatilidad es elevada.

Los mercados emergentes de un solo país experimentan entradas y salidas de capital en función del petróleo, la apetencia por el riesgo y los flujos de inversores internacionales. En momentos en los que crece el interés por los mercados de Oriente Medio, los flujos se desplazan hacia esta familia de productos. También conviene considerar que el rendimiento puede variar significativamente según la evolución del petróleo y el entorno geopolítico.

La exposición concentrada a los EAU es a la vez su fortaleza y su riesgo: hay que tener en cuenta la volatilidad del país único, la concentración sectorial y la sensibilidad al petróleo y a la situación geopolítica.

Para acceder a otros países desarrollados de forma individual, el EWU para Reino Unido es un sustituto directo, y para exposición al mercado alemán también se pueden comparar productos como EWG. Para exposición al mercado español, se puede revisar junto con productos como EWP. Los tres productos EWU, EWG y EWP que aparecen en la tabla invierten en países desarrollados europeos de forma individual, por lo que presentan diferencias en el país objetivo y en la naturaleza del mercado; este ETF se diferencia por su concentración exclusiva en los Emiratos Árabes Unidos.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en UAE. La exposición concentrada a los EAU resulta atractiva, pero es necesario comprobar previamente la volatilidad del país único, la concentración sectorial y la sensibilidad al petróleo y a la geopolítica. Conviene comparar también con productos diversificados de mercados emergentes y con otros productos de un único país.

La caída del precio del petróleo, la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio y la desaceleración del sector inmobiliario son las principales variables que afectan al rendimiento. Al estar concentrado en un solo país y con un peso elevado de determinados sectores, presenta mayor volatilidad que los productos diversificados. En episodios de shocks geopolíticos puede registrar caídas significativas.

Es un candidato adecuado para inversores que quieran invertir de forma concentrada en el mercado de los EAU. Para invertir en países desarrollados europeos de forma individual, se pueden comparar productos como EWU o EWG, mientras que, si se desea exposición a los EAU, conviene comparar este producto junto con ellos antes de tomar una decisión.