Es un ETF de tipo núcleo que replica el índice S&P 400 Mid Cap, representativo de las acciones de mediana capitalización de Estados Unidos. Mantiene cientos de empresas de mediana capitalización incluidas en el índice mediante replicación física completa ponderada por capitalización de mercado, siguiendo así el rendimiento del conjunto del segmento mid cap.

Resulta adecuado para inversores de núcleo a largo plazo que deseen diversificar más allá de las grandes capitalizaciones y abarcar el segmento de mediana capitalización de EE. UU.

Se trata de un ETF de gestión pasiva (seguimiento de índice) administrado por State Street.

Replica el rendimiento global de las acciones de mediana capitalización de EE. UU. mediante replicación física completa ponderada por capitalización de mercado de los componentes del índice S&P 400 Mid Cap. El rebalanceo se aplica con periodicidad trimestral según las decisiones del comité del índice, replicando el índice sin selección activa de valores.

• Nivel de comisiones inferior al promedio de la categoría
• Amplia diversificación mediante replicación completa del segmento mid cap

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $18.4B, con un ratio de gastos totales (Expense Ratio) anual del 0.03%.

En comparación con IJH y VO, otros ETFs de la misma categoría de mediana capitalización, su nivel de comisiones se sitúa en el rango bajo, aunque en liquidez de negociación puede diferir de los ETFs de mayor volumen.

Las acciones de mediana capitalización de EE. UU. tienden a mostrar una volatilidad distinta a la de las grandes capitalizaciones según el ciclo económico y el entorno de tipos de interés, y la rentabilidad de este ETF refleja la tendencia del segmento mid cap. El flujo a corto plazo se ve influido por la temporada de resultados y las variables macroeconómicas.

La demanda de núcleo orientada a diversificar el sesgo hacia las grandes capitalizaciones mantiene una tendencia de entradas de capital en los ETFs de mid caps, si bien en fases de menor apetito por el riesgo los flujos pueden moderarse frente a los ETFs de large caps.

Sus fortalezas son el bajo nivel de comisiones y la amplia diversificación en mid caps, mientras que sus debilidades son la volatilidad propia de las acciones de mediana capitalización y la exposición al tipo de cambio.

IJH y VO, que aparecen en la tabla, son sustitutos directos al seguir el mismo segmento de mediana capitalización de EE. UU., siendo las comisiones y la gestora los principales criterios de elección. MDY es un ETF de mayor trayectoria que replica el mismo S&P 400 Mid Cap, y IWR, basado en el Russell Midcap con un universo de componentes algo más amplio, también entra en la comparativa. Como opción adicional, puede considerarse SCHM, un ETF de mid caps de bajas comisiones gestionado por Schwab.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en SPMD. Es una buena opción como activo núcleo de mid caps estadounidenses, pero conviene comprobar previamente los costes de gestión, la volatilidad propia de las acciones de mediana capitalización y, en el caso de los inversores en wones, la exposición cambiaria.

La volatilidad propia de las mid caps y las variaciones del tipo de cambio son los principales factores de oscilación a corto plazo. En fases de corrección del mercado, las caídas pueden ser mayores que en las large caps, por lo que conviene evaluar de antemano el nivel de tolerancia al riesgo.

Es una opción adecuada para inversores a largo plazo que deseen mantener como núcleo el segmento de mediana capitalización de EE. UU. a un coste reducido. Si la prioridad es el coste, pueden compararse VO y SCHM; si se busca un mayor historial en el mismo índice, MDY también es una alternativa a considerar.