Es un ETF activo con estrategia long-short que compra las acciones que se espera que suban y vende en corto las que se espera que bajen. Combina posiciones de compra y venta en corto para buscar rendimientos independientemente de la dirección del mercado.

Es una estrategia alternativa con relativa independencia respecto a la dirección del mercado, adecuada para inversores que buscan reducir la volatilidad y obtener un efecto de diversificación.

Es un ETF gestionado de forma activa (gestión proactiva) por Militia.

Compra las acciones que se espera que suban y vende en corto las que se espera que bajen, aplicando una estrategia long-short que combina posiciones de compra y venta en corto. Reduce la exposición a la dirección general del mercado para buscar defensa en fases bajistas, aunque requiere que tanto las compras como las ventas en corto acierten para generar beneficios.

• Estrategia long-short que combina compras y ventas en corto
• Búsqueda de rendimientos con relativa independencia de la dirección del mercado

El patrimonio gestionado (AUM) es de $348.2M y la comisión total (Expense Ratio) es 10.91% anuales.

En comparación con un ETF de acciones simple, los principales puntos de comparación son la estrategia long-short que utiliza ventas en corto y su orientación a la neutralidad de mercado.

La estrategia long-short genera beneficios cuando las acciones compradas suben y las vendidas en corto bajan; al tener una exposición reducida a la dirección general del mercado, muestra una rentabilidad acotada frente a las acciones tradicionales en mercados fuertemente alcistas y busca defensa en mercados bajistas. La selección de valores determina en gran medida los resultados.

Las estrategias alternativas long-short experimentan flujos de entrada y salida según la volatilidad del mercado y la demanda de diversificación, y en momentos en los que crece el interés por reducir el riesgo de mercado los flujos pueden desplazarse hacia esta categoría de productos. También conviene considerar que los resultados varían según la selección de valores del equipo gestor.

La orientación a la neutralidad de mercado y el efecto diversificador son sus puntos fuertes, mientras que la dependencia de la selección de valores, el riesgo de las ventas en corto y la limitación en mercados alcistas son aspectos a tener en cuenta.

Para reducir la volatilidad sin recurrir a ventas en corto, una alternativa directa con exposición a beta negativa es BTAL, mientras que para una estrategia alternativa de seguimiento de tendencia se puede comparar con productos como DBMF. Quienes busquen otra estrategia gestionada de futuros también pueden evaluar productos como CTA. Los dos productos que aparecen en la tabla, FTLS y HFEQ, se gestionan ambos con estrategias long-short sobre acciones y se diferencian en su operativa y en la selección de valores. En este ETF, el elemento diferenciador es la estrategia long-short que combina compras y ventas en corto.

Puntos a revisar antes de invertir en ORR. La orientación a la neutralidad de mercado y el efecto diversificador son atractivos, pero es necesario verificar previamente la dependencia de la selección de valores, el riesgo de las ventas en corto y la limitación en mercados alcistas. También conviene comparar con otros productos de estrategias long-short y alternativas.

Los principales factores que condicionan los resultados a corto plazo son los escenarios en los que fallan tanto las compras como las ventas en corto y las subidas bruscas de los títulos vendidos en corto, ya que la selección de valores determina en gran medida los resultados. En mercados fuertemente alcistas, la rentabilidad puede ser más limitada frente a las acciones tradicionales.

Es un candidato adecuado para inversores que buscan una estrategia alternativa long-short con relativa independencia de la dirección del mercado. Para reducir la volatilidad sin ventas en corto se puede comparar con productos como BTAL, y para una estrategia long-short sobre acciones lo razonable es comparar y elegir entre estos productos.