Es un ETF de gestión activa que selecciona y mantiene empresas de gran capitalización infravaloradas en relación con su valor intrínseco, procedentes de países desarrollados y de algunos mercados emergentes, excluyendo Estados Unidos. No replica un índice específico, sino que el equipo gestor elige los valores en función de su valoración.

Está orientado a inversores de medio y largo plazo que deseen complementar una cartera centrada en EE. UU. con acciones internacionales de gran capitalización y estilo value, diversificando así por regiones y estilos.

Se trata de un ETF gestionado activamente por Harris Associates.

El equipo gestor estima el valor intrínseco de las empresas y selecciona de forma concentrada acciones internacionales de gran capitalización cuyo precio de mercado se sitúa muy por debajo de esa estimación. En lugar de replicar mecánicamente un índice, aplica un enfoque de inversión en valor que ajusta las ponderaciones en función de las expectativas de resolución de la infravaloración.

• Gestión activa con filosofía value sobre acciones internacionales de gran capitalización
• Cartera concentrada y discrecional, sin réplica de índice

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $93.3M y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.65% anual.

A diferencia de los ETF internacionales de amplia cobertura que replican un índice, la selección de valores puede generar tanto rentabilidad superior como inferior a la referencia.

Las acciones internacionales de estilo value suelen mostrar dinámicas distintas a las de la renta variable growth estadounidense, por lo que su comportamiento relativo diverge según la fase del mercado. Dada su naturaleza activa y discrecional, la rentabilidad puede desviarse significativamente del benchmark.

Cuando existe demanda de diversificación frente al fuerte sesgo hacia EE. UU., tienden a afluir capitales hacia productos de renta variable internacional de gran capitalización. No obstante, los ETF internacionales de gestión activa suelen tener un volumen de activos inferior al de los productos pasivos de amplia cobertura.

Su fortaleza reside en la selección de acciones internacionales de gran capitalización con enfoque value, mientras que entre sus puntos a vigilar se encuentran la dispersión de resultados propia de la gestión activa y un tamaño de activos relativamente reducido.

Productos como FNDF o GSIE, que aparecen en la tabla, son ETF de comisiones reducidas que diversifican ampliamente la renta variable internacional siguiendo reglas predeterminadas; en cambio, productos como IGF, GUNR o GNR se centran en temáticas de infraestructuras y recursos naturales. Si se prefiere una amplia exposición internacional en lugar de una selección activa, se pueden considerar como alternativas o referencias comparativas fondos como EFA o VEA, que replican índices de grandes emisores de países desarrollados; y si se busca un enfoque específico en el estilo value internacional, también se puede evaluar EFV.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en OAKI. Al tratarse de un ETF activo de valor internacional, y a diferencia de los productos indexados, es recomendable analizar de antemano los costes, la dispersión de resultados de la gestión, la exposición a múltiples divisas y el tamaño y la liquidez del fondo.

La dispersión de resultados derivada de la selección activa y las variaciones de los tipos de cambio de múltiples divisas son las principales variables a considerar. Por la naturaleza de las acciones internacionales de gran capitalización con perfil value, su comportamiento puede ser opuesto al de la renta variable growth estadounidense según la fase del mercado.

Supone una vía de diversificación para los inversores que deseen complementar una cartera centrada en EE. UU. con acciones internacionales de gran capitalización y estilo value. Si se prioriza una amplia exposición de bajo coste, EFA o VEA son opciones; y si se valora la selección activa con enfoque value, OAKI se convierte en una alternativa a considerar.