El ETF MSFX es un producto activo apalancado que busca amplificar el rendimiento diario de las acciones ordinarias de Microsoft. Como está diseñado con un objetivo por sesión bursátil, el rendimiento acumulado a largo plazo no puede considerarse una simple ampliación del movimiento de la acción subyacente.

Resulta adecuado para inversores que buscan una exposición táctica a la dirección de corto plazo de la acción de Microsoft y que comprenden la estructura de reajuste diario y la elevada volatilidad.

Es un ETF de gestión activa administrado por REX Shares.

Este producto se gestiona con el objetivo de reflejar de forma amplificada la variación diaria del precio de las acciones ordinarias de Microsoft. Como el objetivo de rendimiento se mide por sesión bursátil, cuanto mayor sea la volatilidad, más probable es que el resultado acumulado de varias sesiones no coincida con el rendimiento de la acción subyacente en la proporción esperada.

• Estructura centrada en la dirección diaria de una sola acción, Microsoft
• Método de reajuste diario en el que, cuanto más largo es el plazo de tenencia, mayor puede ser la diferencia entre el rendimiento objetivo y el real

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $18.6M, y el ratio de gastos total es de 1.05% anual.

En los productos con objetivo de rentabilidad diaria, el rendimiento percibido puede variar no solo según la dirección del activo subyacente, sino también según la amplitud de las oscilaciones intradía y el plazo de tenencia, por lo que conviene entender la estructura antes de comprar.

Los movimientos de la acción de Microsoft y los cambios en las expectativas sobre software empresarial, nube e inteligencia artificial se reflejan con rapidez en el rendimiento diario de este producto. No solo la dirección de las subidas y bajadas, sino también una mayor amplitud de las oscilaciones intradía puede ampliar el rango de ganancias y pérdidas, por lo que la dispersión del rendimiento a corto plazo puede ser grande.

Este producto responde a la demanda de quienes quieren exponerse a la dirección de corto plazo de un valor concreto, más que a una inversión diversificada de largo plazo. Los cambios en la preferencia por el riesgo del mercado, las expectativas de resultados de las grandes tecnológicas, los tipos de interés y las variables geopolíticas pueden alterar la volatilidad de la acción subyacente, y ese efecto puede trasladarse con fuerza al objetivo de rentabilidad diaria.

Está claro que amplifica la dirección diaria de una sola acción, pero conviene revisar a la vez el aumento de la volatilidad y la divergencia de rendimiento según el plazo de tenencia.

En la tabla comparativa, el ETF TQQQ ofrece exposición apalancada centrada en el Nasdaq 100, el ETF SOXL ofrece exposición apalancada concentrada en el sector de semiconductores y el ETF QLD ofrece una exposición apalancada diaria de otra intensidad sobre el Nasdaq 100. Los ETF SSO y SPXL tienen como referencia el S&P 500, por lo que su exposición subyacente es distinta de la del ETF MSFX, que se concentra en la acción de Microsoft. Los productos de la tabla difieren en comisiones, tamaño de activos y alcance del activo subyacente, por lo que es difícil considerarlos un mismo objeto de inversión. No se incluyó ningún otro ticker como candidato adicional de comparación porque la lista proporcionada estaba vacía.

Antes de comprar, hay que revisar primero que el objetivo es diario y que los resultados varían según el plazo de inversión. Solo comprobando, además de la situación de la empresa subyacente, la volatilidad, el tipo de cambio, los costes y las condiciones de negociación, se puede juzgar el papel de este producto dentro de la cartera.

La estructura apalancada amplifica las variaciones de la acción subyacente, por lo que, incluso acertando la dirección, el resultado puede variar según la trayectoria de los precios y el plazo de tenencia. Hay que asumir a la vez la ampliación de las pérdidas en los tramos bajistas, la divergencia del rendimiento acumulado derivada del reajuste diario y las fluctuaciones del tipo de cambio para el inversor en wones.

El T-REX 2X Long Microsoft Daily Target ETF es un producto que se puede considerar, una vez comprendida su estructura, cuando se quiere concentrar la exposición en la dirección de precio de corto plazo de Microsoft. Su naturaleza es distinta de la de un activo central de largo plazo o de un objetivo de distribución de efectivo, por lo que conviene empezar verificando el objetivo diario y el nivel de pérdidas que se está dispuesto a soportar.