Replica el rendimiento del arbitraje por fusiones manteniendo, según las reglas del índice, las acciones de empresas globales adquiridas cuyos procesos de adquisición se han anunciado oficialmente. En el caso de operaciones de intercambio de acciones, el índice también incluye posiciones cortas sobre las acciones de la empresa adquirente.

Es una estrategia alternativa con baja correlación con acciones y bonos, adecuada para inversores que buscan diversificar su cartera.

Es un ETF de gestión pasiva (replicación de índice) administrado por New York Life Investments.

Mantiene los activos objeto de adquisición públicamente anunciados conforme a las reglas del índice, buscando un rendimiento representativo de la actividad global de arbitraje por fusiones. En las operaciones estructuradas como intercambio de acciones, añade exposición corta a las acciones de la empresa adquirente para captar la diferencia de precio que se genera al concretarse la operación.

• Estrategia impulsada por eventos con baja correlación con acciones y bonos
• Exposición pasiva y sistemática al arbitraje por fusiones

El patrimonio gestionado (AUM) es de $260.6M y el ratio de gastos totales es de 0.78% anuales.

El rendimiento de la estrategia de arbitraje por fusiones depende de que las operaciones anunciadas se concreten y de la evolución del diferencial de adquisición, por lo que tiende a mostrar una dirección distinta a la del mercado bursátil en general. La tendencia reciente también varía según el entorno de operaciones.

El entorno de tipos de interés y de aprobación regulatoria influye en el volumen y los diferenciales de las operaciones de adquisición, lo que a su vez hace variar los flujos de capital. Cuando existe demanda de diversificación alternativa, se producen entradas de capital.

Su baja correlación con acciones y bonos es su principal fortaleza, mientras que el riesgo de fracaso de las operaciones y la carga relativamente elevada de comisiones constituyen sus debilidades.

Los ETF que aparecen junto en la tabla son productos de carácter de renta, como MLP y acciones preferentes, que pertenecen a una clase de activos distinta, por lo que más que sustitutos directos son elementos de comparación desde una óptica de diversificación. Como ETFs de estrategias alternativas con características similares a las del arbitraje por fusiones, de tipo neutral al mercado y orientadas a eventos, cabe considerar también BTAL, y para una estrategia multialternativa de amplia diversificación, QAI, entre otros.

Estos son los puntos clave a revisar antes de invertir en MNA. El arbitraje por fusiones presenta una estructura de riesgo-rendimiento muy diferente a la de los ETF indexados tradicionales, por lo que resulta importante comprender previamente el riesgo de fracaso de las operaciones, la carga de comisiones y el efecto del tipo de cambio derivado de la exposición global.

El principal riesgo es el fracaso de las operaciones de adquisición anunciadas. Si se retrasa la aprobación regulatoria o se modifican las condiciones de la operación, el diferencial se amplía y pueden producirse pérdidas a corto plazo; la variación del tipo de cambio derivada de la exposición global también influye.

Es un ETF adecuado para inversores que necesitan una herramienta de diversificación alternativa con un comportamiento distinto al de los activos tradicionales. No obstante, se recomienda comprender bien el riesgo de fracaso de las operaciones y la carga de comisiones, y utilizarlo como una parte de la cartera.