El LYLD ETF es un producto de gestión activa que selecciona e incorpora, entre las grandes empresas estadounidenses, aquellas con rasgos destacados de remuneración al accionista. Además de los dividendos, examina las recompras de acciones y la amortización de deuda, y apuesta por una gestión basada en modelos que combina la devolución de efectivo con indicadores de valor.

En lugar de elegir empresas solo por su dividendo, revisa de forma conjunta el modo de remunerar al accionista y los factores de valor, por lo que puede encajar con inversores que buscan invertir en grandes compañías estadounidenses.

Es un ETF de gestión activa administrado por Cambria.

Este producto evalúa de manera amplia cómo las empresas devuelven efectivo a sus accionistas e incorpora al mismo tiempo indicadores de valor. En lugar de perseguir empresas que solo pagan dividendos altos, examina también las recompras de acciones y la amortización de deuda para juzgar de forma integral la situación financiera y el uso del efectivo.

• Enfoque de remuneración al accionista que combina dividendos, recompras de acciones y amortización de deuda
• Selección activa de valores basada en modelos que incorporan indicadores de valor

Los activos bajo gestión ascienden a $9.3M y el ratio de gastos totales es del 0.59% anual.

Al tratarse de un ETF con poco tiempo cotizando, conviene comprobar el volumen de negociación y el diferencial entre precios de compra y venta antes de operar. Cuando la volatilidad del mercado aumenta, también puede ampliarse la diferencia entre el precio de negociación y el valor liquidativo.

La evolución de la rentabilidad puede verse afectada por la preferencia del mercado por el estilo valor, los resultados de las grandes empresas, el entorno de tipos de interés y los cambios en las expectativas económicas. Una estrategia que utiliza conjuntamente la remuneración al accionista y los indicadores de valor puede comportarse de manera distinta a un mercado dominado por las acciones de crecimiento, por lo que conviene analizarla desde la perspectiva de la diversificación de estilos a largo plazo.

El LYLD ETF es un producto de microcapitalización, por lo que, al valorar los flujos de capital, es recomendable revisar también las condiciones de negociación y los costes de operar. La política de distribución del fondo y el flujo de caja de cada empresa en cartera pueden variar según el entorno de mercado, de modo que conviene evaluar la estrategia en su conjunto y no tomar la distribución como único criterio.

Revisar conjuntamente la remuneración al accionista y los factores de valor es una fortaleza, pero la dependencia del modelo y la posibilidad de un mal desempeño del estilo valor son aspectos a tener en cuenta.

En la tabla comparativa, el VIG ETF ofrece una opción centrada en el crecimiento del dividendo, y el SCHD ETF una que combina criterios de dividendo y de valor. El VYM ETF muestra una exposición amplia a dividendos altos, el DFAC ETF una diversificación en acciones estadounidenses básicas y el RDVY ETF una composición que prioriza el aumento del dividendo. Estos ETF de comparación tienen una carga de comisiones más baja que el LYLD ETF y también difieren en tamaño. Entre las principales posiciones se identifican PYPL, THC y FOXA, entre otras.

Antes de invertir, conviene comprobar de forma conjunta si el criterio de selección basado en la remuneración al accionista encaja con los propios objetivos de inversión y si se pueden asumir las condiciones de negociación y la posible variabilidad de la distribución. Al tratarse de una inversión en acciones estadounidenses, el tipo de cambio también puede afectar al rendimiento medido en wones coreanos.

No hay garantía de que un modelo que utiliza indicadores de valor y rasgos de remuneración al accionista funcione de forma favorable en todos los entornos de mercado. La política de dividendos, la capacidad de recompra de acciones y la situación de deuda de las empresas en cartera pueden cambiar, y tanto las condiciones de negociación de un ETF de microcapitalización como el rendimiento convertido a wones también pueden influir en el resultado de la inversión.

El LYLD ETF es una estrategia de grandes empresas estadounidenses que observa no solo los dividendos, sino también las recompras de acciones y la amortización de deuda. Puede ser un candidato a analizar para inversores interesados más en la combinación de remuneración al accionista y factores de valor que en el nivel de distribución, aunque las condiciones de negociación y el riesgo de estilo deben verificarse por separado.