INOV ETF toma como base la evolución del precio del iShares MSCI EAFE ETF, pero está diseñado para amortiguar el tramo inicial de caídas y limitar la participación en las subidas dentro de un período de resultado determinado.

Resulta adecuado para inversores que desean participar en la renta variable internacional de mercados desarrollados, que entienden la relación de intercambio entre la amortiguación de caídas y el límite de subida, y que pueden tener en cuenta el período de resultado.

Es un ETF de gestión activa administrado por Innovator ETFs.

Este producto no mantiene el activo subyacente de forma directa, sino que utiliza opciones y garantías para diseñar el rango de ganancias y pérdidas del período de resultado. Por ello, permite participar en la subida del activo subyacente, aunque con un alcance limitado, y puede generar pérdidas ante caídas que superen el rango de amortiguación.

• Combinación de exposición a renta variable internacional de mercados desarrollados y una estructura de amortiguación de caídas
• Diseño que exige verificar el límite y las condiciones de amortiguación según el período de resultado

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $38.5M y el ratio de gastos totales es de un 0.85% anual.

Al tratarse de un producto de microcapitalización, conviene revisar los precios de oferta y demanda y las condiciones de negociación antes de operar, así como comprobar cómo influye la entrada a mitad del período de resultado en la estructura esperada de ganancias y pérdidas.

La evolución reciente del rendimiento depende de la dirección del mercado de renta variable internacional de mercados desarrollados, del tipo de cambio y de las expectativas económicas de cada región. Sin embargo, como este producto tiene un límite de participación en las subidas, incluso en fases de fuerte avance del activo subyacente la ganancia puede no acompañarlo por completo.

Los flujos de capital y las condiciones de negociación pueden variar según el apetito por el riesgo en la renta variable internacional, la demanda de estrategias de opciones defensivas y las condiciones restantes del período de resultado. Dado su carácter de microcapitalización, también deben revisarse la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo, el diferencial entre oferta y demanda y el tipo de orden.

A cambio de añadir un diseño de amortiguación de caídas a la exposición a renta variable internacional de mercados desarrollados, la ganancia en las subidas es limitada y la estructura de resultados puede variar si se compra durante el período de resultado.

Dentro de la misma gestora, IJAN ETF, IJUL ETF, IAPR ETF y IOCT ETF comparten la exposición a renta variable internacional de mercados desarrollados, pero difieren en la fecha de inicio de su período de resultado. EJUL ETF utiliza un subyacente de mercados emergentes, por lo que sus factores de riesgo regionales son distintos y puede considerarse más una referencia para cambiar la región de exposición que un sustituto directo. En todos estos productos conviene revisar de forma cualitativa las comisiones, el tamaño de los activos y las condiciones de negociación.

A diferencia de los productos que siguen al mercado de forma convencional, en la estructura de este producto es importante el momento de entrada dentro del período de resultado. Por ello, más que fijarse solo en las perspectivas del activo subyacente, hay que revisar conjuntamente el límite y las condiciones de amortiguación, la diferencia de resultados al comprar a mitad de período y las condiciones de negociación.

La volatilidad de los mercados internacionales de renta variable, los movimientos de las divisas, la coyuntura económica de cada región y las variables geopolíticas pueden influir en el precio del activo subyacente. La amortiguación de caídas no es un mecanismo que elimine las pérdidas, y tanto las caídas que superen el rango de amortiguación establecido como la divergencia del precio de mercado dejan abierta la posibilidad de pérdidas.

INOV ETF es un producto que combina la exposición a renta variable internacional de mercados desarrollados con un diseño de amortiguación de caídas. Puede ser una opción estructural para inversores que mantengan un plan a largo plazo y comprendan las condiciones del período de resultado, aunque antes que nada deben revisar el límite de subida y la diferencia de resultados al comprar a mitad de período.