Es un ETF de beta inteligente que selecciona grandes empresas estadounidenses a partir de datos de capital humano, como el trato a los empleados y la cultura organizativa. La cartera da mayor peso a las compañías que gestionan bien su capital humano.

Es adecuado para inversores que quieren invertir en grandes empresas estadounidenses con un criterio diferenciador: el capital humano.

Es un ETF de gestión pasiva (seguimiento de un índice) administrado por Harbor.

El índice se construye analizando datos de capital humano, como el trato a los empleados y la cultura organizativa, y asignando mayor peso a las grandes empresas estadounidenses que se considera que gestionan bien ese capital. Refleja la visión de que el capital humano está ligado al rendimiento de largo plazo de las empresas y busca unas características de riesgo y rentabilidad distintas de la simple ponderación por capitalización bursátil.

• Selección de valores basada en factores de capital humano
• Distribución de pesos que refleja un factor diferenciado

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $492.7M y el ratio de gastos totales es de 0.35% anual.

Frente a los ETF de grandes empresas ponderados por capitalización bursátil o a otros ETF de factores, el principal punto de comparación es el criterio de selección basado en el capital humano.

Las grandes empresas estadounidenses evolucionan según los tipos de interés, la temporada de resultados y el apetito por el riesgo del mercado. Una estrategia de factor de capital humano puede mostrar diferencias de rendimiento respecto a la media del mercado cuando ese factor funciona. Al centrarse en grandes empresas, la volatilidad tiende a ser menor que la de los valores individuales.

En los productos de estrategia de factores, los flujos de entrada y salida de capital varían según el apetito por el riesgo y la rotación de factores. Cuando aumenta el interés por el capital humano o los activos intangibles, el capital a veces se desplaza hacia este tipo de productos. También conviene observar cómo el rendimiento cambia según el desempeño del factor y el entorno de mercado.

Su fortaleza es una selección diferenciada basada en el capital humano. Los límites de la validación del factor, el error de seguimiento y las comisiones son aspectos a tener en cuenta.

Quien busque una exposición central más sencilla a grandes empresas dispone de alternativas directas como VOO, que replica el S&P 500, y si se prioriza la liquidez, productos como SPY también son comparables. Como otra forma de exponerse al factor de calidad, también puede considerarse un producto como QUAL. Este ETF se distingue por seleccionar grandes empresas teniendo en cuenta el capital humano.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en HAPI. La selección por capital humano resulta atractiva, pero los límites de la validación del factor, el error de seguimiento y las comisiones requieren una comprobación previa. También es recomendable comparar con productos simples de grandes empresas y de factor de calidad.

Los periodos en que el efecto del factor de capital humano no funciona en el mercado y el error de seguimiento son las principales variables del rendimiento a largo plazo, y una estrategia de factores puede alejarse de la media del mercado según el momento. Aunque se centre en grandes empresas, puede generar pérdidas en periodos de fuertes caídas del mercado.

Es un candidato adecuado para inversores que quieren invertir en grandes empresas estadounidenses con un criterio diferenciador: el capital humano. Si se prioriza una exposición central simple, conviene considerar productos como VOO y SPY, y si se busca una selección por factor de capital humano, comparar este producto con ellos antes de decidir.