Es un ETF pasivo que replica un índice de cesta de metales preciosos y mantiene oro, plata, platino y paladio físicos en proporciones determinadas. No utiliza contratos derivados y custodia directamente los metales preciosos físicos en un fideicomiso.

Es adecuado para inversores que buscan exposición diversificada al conjunto del mercado de metales preciosos, sin concentrarse en un solo metal.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) lanzado en 2010 por abrdn.

Mantiene en un fideicomiso cuatro metales preciosos físicos (oro, plata, platino y paladio) en proporciones fijas para replicar el desempeño del índice. Al no usar contratos derivados, refleja directamente las variaciones de precio de los metales preciosos, sin riesgo de crédito de la contraparte.

• Tenencia física sin contratos derivados
• Cesta diversificada de cuatro metales preciosos

Los activos bajo gestión ascienden a $2.4B, y el ratio de gastos totales es de 0.60% anual.

El peso del oro y la plata es relativamente alto, mientras que el platino y el paladio reflejan también las características de su demanda industrial. Ofrece un efecto de diversificación frente a los ETF de un solo metal precioso, pero la rentabilidad depende de la evolución general de los precios de los metales preciosos.

Los precios de los metales preciosos han reaccionado con sensibilidad a la fortaleza o debilidad del dólar y a la dirección de los tipos de interés reales, y suelen mostrar un comportamiento relativamente fuerte en fases de mayor incertidumbre geopolítica y temor a la inflación.

En épocas de mayor demanda de cobertura contra la inflación y de activos refugio, aumentan las entradas de capital en los ETF de metales preciosos en general, y también en fases de debilidad del dólar tiende a crecer el interés por estos activos.

Su fortaleza es la exposición diversificada a cuatro metales preciosos, y se puede esperar un efecto amortiguador relativo cuando el precio de un solo metal se mueve bruscamente.

DBP, que aparece en la tabla, es un ETF con cesta de metales preciosos y adopta una forma de tenencia física similar, mientras que DBB tiene una naturaleza distinta por su exposición a metales industriales no ferrosos. TMET y EVMT son ETF activos y emergentes de temática metálica, con diferencias en el nivel de comisiones y en la composición de la cartera. Si se desea concentrarse en un solo metal precioso, también pueden ser alternativas comparables IAU o SGOL, ETF exclusivos de oro, y SLV, exclusivo de plata.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en GLTR. La exposición diversificada a metales preciosos es su principal fortaleza, pero no paga dividendos y es necesario verificar con antelación la volatilidad de los precios y el efecto del tipo de cambio.

Los precios de los metales preciosos se ven afectados de forma combinada por los tipos de interés reales, el índice del dólar y la demanda industrial, por lo que la volatilidad a corto plazo puede ser elevada. En particular, el precio del platino y del paladio también refleja factores ajenos a su condición de metales preciosos, como la demanda de la industria automotriz.

Para quienes desean diversificar en el conjunto de los metales preciosos, es una opción adecuada como ETF de cesta con tenencia física. Si se prefiere concentrarse en un solo metal, conviene considerar los ETF de metales individuales, y si el ahorro de costos es la prioridad, compare los niveles de comisiones.