Es un ETF de oro físico que replica el precio del oro a partir del precio del oro de Londres (LBMA Gold Price). Su estructura de fideicomiso del otorgante mantiene directamente lingotes de oro físico, no acciones, y refleja las variaciones del precio del oro una vez descontados los costos.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que desean añadir exposición al oro a su cartera para protegerse de la inflación y de la volatilidad del mercado.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por SPDR (State Street).

Mantiene directamente lingotes de oro físico para seguir la evolución del precio del oro y ofrece un resultado al que solo se le descuentan los costos de gestión. A diferencia de los ETF de renta variable, no hay incorporación de valores ni rebalanceo, y al mantener un único activo físico su estructura operativa es sencilla. La custodia corre a cargo de una entidad depositaria designada.

• Estructura de fideicomiso del otorgante que mantiene directamente lingotes de oro físico
• Comisiones más bajas que las de los grandes ETF de oro de la misma gestora

Los activos bajo gestión ascienden a $30.5B y el ratio de gastos totales es de 0.10% anual.

Su carga de comisiones es menor que la de GLD e IAU, que ofrecen la misma exposición al oro físico, lo que le da ventaja en eficiencia de costos para quien mantiene la posición a largo plazo.

El oro, por su carácter de activo refugio, reacciona con sensibilidad a la inquietud del mercado, a la dirección de los tipos de interés y a la fortaleza o debilidad del dólar, y tiende a despertar más interés cuando crecen los temores inflacionarios. A corto plazo, su cotización muestra volatilidad según el entorno macroeconómico.

Por la demanda de diversificación de cartera y de cobertura, los ETF de oro suelen recibir flujos de capital cuando aumenta la incertidumbre del mercado. Gracias a su estructura de bajas comisiones, recibe de forma constante fondos destinados a aportaciones periódicas a largo plazo y a una exposición central al oro.

Sus fortalezas son las comisiones bajas y la estructura que mantiene oro físico directamente; sus debilidades son la ausencia de dividendos y la volatilidad de precio propias del oro.

GLD, IAU, SGOL e IAUM, que aparecen en la tabla, son sustitutos directos que replican oro físico, y se diferencian en la gestora y en el nivel de comisiones. Si se desea exposición a la plata en lugar de al oro, se puede considerar SLV, un ETF de plata física, y si se quiere invertir en las acciones de empresas mineras de oro, también se puede evaluar un ETF de mineras de oro como GDX. Al tratarse de exposición a un único activo, es importante ajustar el peso de diversificación.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en GLDM. Es un instrumento central de diversificación que replica oro físico, pero conviene verificar de antemano que es un activo que no genera intereses ni dividendos, que su precio fluctúa con los tipos de interés y el dólar, y que los inversores en wones están expuestos al tipo de cambio.

El oro es un activo sin intereses ni dividendos, cuyo precio fluctúa mucho según el entorno macroeconómico. Aunque se clasifica como activo refugio, a corto plazo puede generar pérdidas, por lo que es importante mantener un peso de diversificación adecuado.

Resulta adecuado como instrumento central para añadir exposición al oro a una cartera a largo plazo. Si se prioriza la eficiencia de costos, productos de bajas comisiones como GLDM e IAUM; si se prioriza la liquidez, los grandes ETF de oro pueden ser una opción.