Es un ETF que selecciona grandes compañías estadounidenses mediante una ponderación fundamental. En lugar de la capitalización bursátil, pondera los valores según indicadores del tamaño de la empresa, como ventas, flujo de caja, dividendos y recompras de acciones, con una estructura que busca dejarse llevar menos por los precios del mercado.

Es adecuado para inversores a largo plazo que buscan una exposición a grandes compañías con sesgo value, diferenciada de los ETF núcleo tradicionales ponderados por capitalización, y con una comisión baja.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por Schwab.

Pondera los valores de la cartera por indicadores fundamentales como ventas, flujo de caja, dividendos y recompras de acciones, y no por capitalización bursátil. Este método pretende reducir una limitación de la ponderación por capitalización, en la que las acciones con precios más altos ganan peso de forma automática, y como resultado aparece un sesgo hacia las acciones value.

• Ponderación basada en indicadores fundamentales y no en la capitalización
• Exposición a grandes compañías con sesgo value y una comisión baja

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $28.5B y el ratio de gastos total es del 0.25% anual.

Su comisión es baja en comparación con los ETF competidores que usan el mismo método fundamental, y la composición de pesos por valor difiere de la de los ETF núcleo habituales ponderados por capitalización.

Tiende a mostrar una fortaleza relativa frente a los índices ponderados por capitalización en los tramos en que predominan las acciones value, y una debilidad relativa en los tramos liderados por las acciones de crecimiento. Como el peso de las tecnológicas es menor que en los índices ponderados por capitalización, se producen diferencias de rendimiento según la fase del mercado.

Gracias a su baja comisión y a la ponderación fundamental, ha recibido de forma constante flujos de capital de quienes buscan una alternativa al núcleo de cartera. En periodos de volatilidad, el dinero también se desplaza hacia activos de sesgo value, y en general pertenece a la categoría de grandes compañías.

Su fortaleza es la baja comisión y la diferenciación de la ponderación fundamental, y su desventaja es la debilidad relativa en los tramos de fortaleza de las acciones de crecimiento.

Entre los ETF comparados que aparecen en la tabla se presentan tanto un sustituto directo que usa el mismo método de ponderación fundamental como la versión de pequeña capitalización de la misma serie Schwab Fundamental. Por otro lado, si se busca un núcleo tradicional ponderado por capitalización, se puede considerar un ETF de grandes compañías de Schwab como SCHX, y si se quiere centrarse más en el estilo value, SCHV. La diferencia de rendimiento entre la ponderación fundamental y la ponderación por capitalización es el criterio de selección clave.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en FNDX. Es importante comprobar si la diferenciación de la ponderación fundamental encaja con el perfil de la propia cartera, así como la comisión y la exposición de estilo.

La debilidad relativa en las fases lideradas por las acciones de crecimiento y el bajo peso en tecnología son los principales factores de las diferencias de rendimiento a corto plazo. La ponderación fundamental no siempre es superior, por lo que conviene considerar también la fase de estilo del mercado.

Es adecuado para inversores a largo plazo que buscan una exposición a grandes compañías con sesgo value, distinta de la ponderación por capitalización, y con una comisión baja. Si lo prioritario es un núcleo tradicional, conviene compararlo con SCHX, y si se desea concentrarse en value, con SCHV, antes de decidir.