Replica el índice de factores propio de Fidelity y diversifica la inversión en bonos con grado de inversión de vencimiento corto, bonos de tipo variable y otros activos similares. Su objetivo es ser poco sensible a los cambios en los tipos de interés y, al mismo tiempo, ofrecer una rentabilidad superior a la de los activos de efectivo convencionales.

Es adecuado para inversores conservadores que temen la caída del precio de los bonos por la subida de tipos o que buscan un instrumento estable para gestionar su liquidez.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) lanzado por Fidelity en 2018.

Combina bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos con grado de inversión, y gestiona de forma estricta la duración total de la cartera para mantenerla por debajo de un año. Mediante límites de peso por emisor, reduce la dependencia de empresas concretas y diversifica sistemáticamente el riesgo crediticio.

• Baja sensibilidad a la volatilidad de los tipos de interés
• Oportunidad de rentabilidad más favorable que los activos de efectivo

Los activos bajo gestión ascienden a $2.4B y el ratio de gastos total es del 0.15% anual.

En comparación con productos similares de bonos a corto plazo, su nivel de comisiones es razonable y, gracias a un diseño de índice que refleja la capacidad de Fidelity en la gestión de renta fija, muestra un desempeño estable.

En etapas de subida de tipos, gracias a su corta duración, ha mostrado una defensa de precios más sólida que los ETF de bonos convencionales. Apoyado en unos ingresos por intereses constantes, contiene la volatilidad y dibuja una curva ascendente suave.

Cuando aumenta la incertidumbre del mercado o prevalece la expectativa de que los tipos han tocado techo, tiende a recibir flujos de capital que buscan un refugio estable, y también se utiliza ampliamente como herramienta eficiente de gestión de liquidez por parte de inversores institucionales.

Ofrece una excelente defensa frente al riesgo de tipos de interés y un bajo costo de gestión, pero conviene tener en cuenta que, en etapas de bajada de tipos, las ganancias de capital pueden ser menores que las de los bonos a largo plazo.

BNDX y IUSB, que aparecen en la tabla, son activos complementarios clave que invierten en el amplio mercado de bonos, mientras que BINC, PYLD y JCPB son productos de gestión activa orientados a obtener una mayor rentabilidad. Si se desea una rentabilidad a corto plazo más activa, se pueden considerar ETF de bonos a corto plazo de gestión activa como JPST o MINT, y si se prefiere invertir únicamente en bonos del Tesoro puros, SHY o BIL son alternativas válidas.

Hemos resumido los aspectos clave que conviene revisar al considerar una inversión en el ETF FLDR. Al tratarse de un producto que combina ingresos estables por intereses con defensa frente a los tipos, es necesario comprobar si se ajusta al objetivo de inversión.

El principal riesgo es que, por la naturaleza de los bonos de vencimiento corto, las ganancias de capital que se pueden obtener en etapas de bajada de tipos son limitadas. Además, si los precios suben más rápido que los ingresos por intereses, el poder adquisitivo real puede disminuir.

Es una opción adecuada para inversores que buscan ingresos estables en dólares por intereses sin dejarse llevar por la volatilidad de los tipos del mercado. Resulta apropiado para complementar la parte de efectivo de una cartera de activos o como medio para atenuar la volatilidad.