Es un ETF basado en reglas que replica el índice Nasdaq AlphaDEX Germany, el cual aplica un filtro cuantitativo de factores de crecimiento y valor sobre el índice Nasdaq Germany. Asigna la mayor parte de su patrimonio neto a acciones de empresas cotizadas en Alemania.

Resulta adecuado para inversores que, además de las grandes capitalizaciones estadounidenses, buscan diversificar hacia Europa, en particular hacia la economía alemana, y que prefieren una estrategia cuantitativa de factores.

Es un ETF de gestión pasiva (seguimiento de un índice) administrado por First Trust.

Entre las empresas alemanas cotizadas incluidas en el índice Nasdaq Germany, el fondo realiza una evaluación cuantitativa con factores de crecimiento, como la evolución reciente del precio de la acción, la relación precio/ventas y el crecimiento de las ventas, y con factores de valor, como la relación precio/valor contable, la relación precio/flujo de caja y la rentabilidad sobre los activos totales. Después asigna mayor peso al grupo de valores relativamente favorecido. Su principal elemento diferenciador es el filtro de factores AlphaDEX, en lugar de una simple ponderación por capitalización bursátil.

• Filtro de factores de crecimiento y valor, no ponderación por capitalización
• Exposición concentrada en un único país: Alemania

El patrimonio gestionado es de $86.4M y la ratio de gastos totales es de un 0.80% anual.

Los fondos de comparación que aparecen en la tabla difieren en clase de activo y estrategia, por lo que conviene consultarlos solo como referencia y no como una comparación directa de comisiones y liquidez.

Su evolución está ligada al comportamiento de la bolsa alemana, una de las grandes economías europeas, y a los movimientos del tipo de cambio del euro. A corto plazo, la dirección de sus variaciones suele diferir de la de las grandes capitalizaciones estadounidenses.

Por tratarse de un ETF de estrategia de factores en un solo país, sus flujos de capital reaccionan con sensibilidad al sentimiento del mercado europeo y al entorno del tipo de cambio entre el dólar y el euro. Además, el volumen de entradas y salidas de capital es relativamente pequeño frente al de los grandes ETF básicos.

Su fortaleza es la búsqueda de un rendimiento superior mediante el filtro cuantitativo de factores, mientras que la concentración en un solo país y la baja liquidez se consideran sus riesgos.

Los fondos de comparación que aparecen en la tabla de la misma categoría pertenecen a clases de activos y estrategias alternativas, por lo que sirven solo como referencia y no como comparación directa. Desde la perspectiva de una exposición a un único país como Alemania, alternativas como el EWG, con ponderación por capitalización bursátil, o el DAX, que sigue el índice DAX, son términos de comparación más directos. Los inversores que prefieran un seguimiento tradicional de un índice en lugar de la estrategia de factores AlphaDEX pueden evaluar estas opciones en conjunto.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de considerar una inversión en FGM. Es necesario comprender de antemano que se trata de una estrategia de factores, no de ponderación por capitalización, y que implica concentración en un solo país.

Los cambios en la coyuntura económica y las políticas de Alemania, junto con las variaciones del tipo de cambio del euro, son las principales variables del rendimiento a corto plazo. Por su filtro de factores, el fondo puede moverse en una dirección distinta a la de los índices tradicionales ponderados por capitalización.

Merece ser considerado como complemento por los inversores que desean añadir exposición a Alemania a una cartera centrada en Estados Unidos, aunque deben tener en cuenta de antemano la volatilidad propia de una estrategia de factores y la liquidez limitada.