FFF ETF es un fondo cotizado de gestión activa que selecciona, principalmente, empresas estadounidenses cotizadas en las que el fundador sigue influyendo de forma continua en la dirección y en las decisiones de la compañía. En lugar de replicar mecánicamente un índice de mercado concreto, la gestora construye la cartera según sus propios criterios y su propio juicio.

Al dar más peso al criterio de selección de empresas lideradas por sus fundadores que a la réplica de un índice amplio, puede resultar adecuado para inversores capaces de soportar la volatilidad de precios a largo plazo.

Es un ETF con una modalidad de gestión activa, administrado por Founders ETFs.

Founders ETFs selecciona acciones cotizadas en bolsas estadounidenses y fideicomisos de inversión inmobiliaria relacionados, prestando atención a la influencia que el fundador ejerce en el proceso de crecimiento y en las decisiones de gestión de la empresa. Como no se trata de un sistema que refleje automáticamente las ponderaciones de un índice, el criterio del gestor en la elección de valores y en los ajustes puede influir en el desempeño.

• Selección de valores centrada en el liderazgo del fundador
• Estructura en la que el criterio del gestor pesa más que la réplica de un índice concreto
• Acceso a empresas estadounidenses cotizadas de varios sectores

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $6.7M y el ratio de gastos totales es del 0.75% anual.

Este producto no tiene una estructura que refleje automáticamente las ponderaciones de un índice, sino que la selección y los ajustes de la gestora pueden influir en la composición de la cartera y en la percepción de los costos.

La evolución del desempeño puede verse afectada tanto por la sensibilidad de precio de las empresas de crecimiento lideradas por fundadores como por su exposición sectorial. La reacción puede variar según el mercado valore con optimismo las expectativas de crecimiento o prevalezca la aversión al riesgo, por lo que conviene comprobar la continuidad del criterio de selección más que los movimientos de corto plazo.

Una estrategia activa centrada en empresas lideradas por fundadores puede atraer una demanda distinta a la de los productos de mercado general. El precio de mercado de un fondo cotizado puede diferir del valor de sus activos subyacentes, por lo que es importante comprobar las condiciones de oferta y demanda y la liquidez de negociación al operar.

Su fortaleza es un criterio de selección claro, el liderazgo del fundador, pero deben tenerse en cuenta a la vez el juicio de gestión, la concentración sectorial y la ausencia de historial de distribuciones.

ITOT ETF y SCHB ETF, que aparecen en la tabla, tienen un marcado carácter de núcleo de cartera con acceso amplio al conjunto de las acciones cotizadas en Estados Unidos, por lo que su enfoque de gestión difiere del de FFF ETF, que selecciona por separado empresas lideradas por fundadores. VXF ETF se centra en el mercado ampliado fuera de las grandes capitalizaciones, OEF ETF en las grandes empresas representativas y IWV ETF en la exposición al mercado bursátil amplio, de modo que el inversor debe comparar a la vez el criterio de selección, la carga de comisiones, el historial de distribuciones y las condiciones de liquidez.

Antes de invertir en FFF ETF, conviene confirmar si el criterio de selección basado en el liderazgo del fundador encaja con los propios principios de inversión a largo plazo y si se puede asumir una estructura de gestión distinta de la de los productos que replican un índice. El historial de distribuciones, las condiciones de negociación en el mercado y la exposición sectorial y a las principales posiciones son también aspectos que revisar. Los valores a comprobar en la cartera son WELL, DLR, AMT, CCI y PLD.

La valoración del liderazgo del fundador puede depender más de la interpretación de la gestora que de reglas objetivas de un índice. Las variaciones de precio de sectores concretos y de empresas individuales, la propensión al riesgo del mercado en general y la diferencia entre el precio de mercado y el valor de los activos subyacentes son factores que pueden aumentar la volatilidad de corto plazo.

Founders 100 ETF es un producto que pueden considerar los inversores que comparten el método de selección de empresas lideradas por fundadores y desean una composición de cartera distinta de la que ofrece la réplica de un índice. Sin embargo, conviene entender la ausencia de historial de distribuciones, la influencia del criterio de gestión y la posible concentración en sectores y valores, y decidir conforme a los principios de asignación de activos a largo plazo.