El ETF FDTS replica el índice Nasdaq AlphaDEX Developed Markets ex-US Small Cap Index y está diseñado para dar exposición a empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados, excluido EE. UU., seleccionadas a partir de señales de crecimiento y de valor.

Resulta adecuado para inversores que buscan una diversificación a largo plazo en una cesta de acciones de pequeña capitalización de mercados desarrollados fuera de EE. UU., elegidas con indicadores de crecimiento y de valor, y que pueden asumir la variabilidad del tipo de cambio y de las distintas regiones.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por First Trust.

El índice Nasdaq AlphaDEX Developed Markets ex-US Small Cap Index selecciona sus valores entre las empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados, excluido EE. UU., combinando indicadores de crecimiento y de valor. Aplica restricciones para reducir la concentración por país y por sector, y el ETF FDTS está construido para seguir el desempeño de este índice.

• Selección de valores que combina factores de crecimiento y de valor
• Composición del índice que controla la concentración por país y por sector

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $13.3M y el ratio de gastos totales es del 0.80% anual.

Como las condiciones de negociación de los ETF de pequeña capitalización extranjeros pueden variar según el momento, es recomendable revisar el tipo de orden y el diferencial entre precio de compra y de venta.

Dado que su estructura refleja a la vez el desempeño de las acciones de pequeña capitalización de mercados desarrollados fuera de EE. UU. y las variaciones del tipo de cambio, la evolución de la rentabilidad puede cambiar según las expectativas económicas regionales y la apetencia por el riesgo. El método de selección que mezcla señales de crecimiento y de valor podría seguir una trayectoria distinta a la de los índices amplios.

Los flujos de capital hacia la renta variable extranjera dependen de factores como la moneda de cada país, el entorno comercial y las expectativas de tipos de interés. En particular, las estrategias centradas en pequeña capitalización pueden registrar variaciones de precio y cambios en las condiciones de negociación en los períodos en que se debilita la apetencia por el riesgo de los participantes del mercado, por lo que conviene analizar esos movimientos por separado.

Ofrecer una exposición selectiva a empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados fuera de EE. UU. es una fortaleza, pero los países, el tipo de cambio y la volatilidad propia de las empresas pequeñas son aspectos que deben revisarse.

El ETF FNDF de la tabla comparativa ofrece un enfoque distinto a la renta variable internacional y puede diferir del ETF FDTS en el método de selección de valores y en el alcance de su composición. El ETF IGF se centra en infraestructuras globales, el ETF GUNR en empresas vinculadas a recursos naturales, el ETF GSIE en la renta variable internacional en general y el ETF GNR en los recursos naturales globales. Por ello, estos productos deben compararse no solo por sus comisiones y condiciones de negociación, sino también por la naturaleza de sus activos subyacentes y su sensibilidad al ciclo económico.

Al evaluar el ETF FDTS, lo primero es determinar qué papel desempeña la exposición a pequeña capitalización de mercados desarrollados fuera de EE. UU. dentro de la asignación total de activos. Si se revisan juntos el método de selección del índice, la exposición cambiaria y las condiciones reales de negociación, resulta más claro el efecto de diversificación esperado y el riesgo que se debe asumir.

Las acciones de pequeña capitalización y las extranjeras pueden moverse con fuerza ante una desaceleración económica, cambios en el valor de las monedas o variaciones en las políticas regionales. El método de selección del índice puede producir en ciertas fases resultados distintos a los de los índices amplios del mercado, y si cambian las condiciones de negociación, los costes de operación también pueden aumentar.

El First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund es un producto para inversores que desean acceder de forma selectiva a empresas de pequeña capitalización de mercados desarrollados fuera de EE. UU. Frente a los productos amplios de renta variable extranjera, conviene juzgar la idoneidad del ETF FDTS atendiendo sobre todo a cómo incorpora los factores de crecimiento y de valor, a su exposición por países y sectores, y al tipo de cambio y las condiciones de negociación.