Es un ETF pasivo que replica el MSCI Singapore 25/50 Index y construye su cartera con empresas cotizadas en Singapur que tienen alta capitalización bursátil y liquidez. Aplica la regla 25/50 para evitar la concentración en determinados valores, lo que mejora el efecto de diversificación.

Es adecuado para inversores que buscan obtener a la vez ingresos por dividendos y ganancias de capital mediante una inversión a largo plazo en el mercado de Singapur, que cuenta con un sistema financiero estable y una elevada tasa de reparto de dividendos.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) lanzado en 1996 por BlackRock (iShares).

Se caracteriza por un peso elevado de la banca y de los fideicomisos de inversión inmobiliaria, pilares de la economía de Singapur. En particular, el sector financiero, que incluye a los mayores bancos del sudeste asiático, representa más de la mitad de la cartera, por lo que refleja fielmente la sólida salud financiera y la alta propensión al reparto de dividendos propias de Singapur.

• ETF estadounidense representativo y especializado en el mercado de Singapur
• Exposición concentrada a los sectores financiero e inmobiliario cotizado

Los activos bajo gestión ascienden a $1.1B, y el ratio de gastos totales es de 0.50% anual.

Debido al peso muy elevado de los grandes bancos de Singapur, la rentabilidad tiende a ser sensible al entorno de tipos de interés y a los cambios en la regulación financiera, y el crecimiento estable de los dividendos es el factor clave del resultado de la inversión.

Incluso en medio de la volatilidad de los mercados financieros globales, ha mantenido una trayectoria sólida gracias a los fundamentos económicos estables de Singapur. Recientemente se observa una tendencia a ampliar el peso de las empresas tecnológicas que se benefician del crecimiento de la economía digital del sudeste asiático.

Se percibe como un mercado con fuerte carácter de activo refugio dentro de los países emergentes, por lo que a veces actúa como refugio de capital en periodos de volatilidad, y suele observarse una entrada constante de fondos globales orientados a ingresos.

Su fortaleza es la exposición selectiva a empresas de calidad de Singapur y los altos ingresos por dividendos, pero la elevada concentración en ciertos sectores puede ser un factor de riesgo.

EWC (Canadá), EWU (Reino Unido) y EWP (España), que aparecen en la tabla, son ETF de un solo país que representan mercados desarrollados, pero EWS ocupa una posición singular como centro económico del sudeste asiático. Entre las alternativas de países vecinos están VNM, de Vietnam, y EWM, de Malasia, y si se desea poner más énfasis en el crecimiento tecnológico, se pueden considerar valores individuales como SE (Sea) o GRAB (Grab) como complemento de la cartera.

Antes de decidir invertir en EWS, conviene revisar una por una las siguientes características clave del país y de la industria, y comprobar con detenimiento si encajan con su estrategia de inversión.

Singapur tiene una estructura económica con un grado de apertura al exterior muy elevado, por lo que conviene tener presente que puede sufrir un impacto directo o indirecto ante una recesión económica global o un refuerzo del proteccionismo.

En conclusión, es un activo central adecuado para inversores que prefieren una baja volatilidad y unos ingresos constantes por dividendos, y que desean diversificar en empresas de calidad del centro económico del sudeste asiático.