Replica el índice MSCI de Mercados Emergentes de Mínima Volatilidad. A partir del índice general de mercados emergentes, aplica restricciones de volatilidad y selecciona y pondera los valores para minimizar la volatilidad de toda la cartera.

Es adecuado para inversores de medio y largo plazo que desean exposición a acciones emergentes, pero quieren reducir el riesgo de fluctuación de precios frente al índice emergente general.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) lanzado en 2011 por BlackRock (iShares).

Sobre el conjunto de acciones de gran y mediana capitalización de mercados emergentes, utiliza un modelo multifactorial de Barra para ajustar valores y ponderaciones, de modo que la volatilidad absoluta de toda la cartera sea la mínima posible. Establece límites mínimos y máximos de peso por país y por sector, para evitar una concentración excesiva en un país o sector concreto.

• Diseño con menor volatilidad de cartera que el índice general de mercados emergentes
• Diversificación en 26 países emergentes y límites de peso por país y sector para evitar concentraciones

Los activos bajo gestión ascienden a $3.5B, y el ratio de gastos total es de 0.25% anual.

Aplica el mismo enfoque de mínima volatilidad, pero se concentra únicamente en mercados emergentes, por lo que su exposición por países es distinta a la de los ETF globales de mínima volatilidad que incluyen países desarrollados.

Los activos emergentes han reaccionado con sensibilidad a factores como la fortaleza del dólar, el entorno de tipos de interés y la incertidumbre sobre la economía china. En estos entornos, la estrategia de mínima volatilidad tiende a reducir las caídas frente al índice emergente general, aunque en los mercados alcistas emergentes su participación en las subidas puede ser limitada.

En fases de deterioro del sentimiento hacia los mercados emergentes, el capital tiende a desplazarse hacia productos defensivos de mínima volatilidad. En cambio, cuando los mercados emergentes suben de forma generalizada, el capital puede concentrarse en los ETF de índices emergentes generales, y las entradas relativas de fondos pueden moderarse.

Su principal fortaleza es la reducción de la volatilidad emergente; los principales riesgos son el rendimiento limitado en mercados alcistas y la exposición a divisas.

Se puede comparar con EFAV, que aplica el mismo enfoque de mínima volatilidad pero abarca las acciones internacionales en general, incluidos los países desarrollados; con ACWV, que abarca todo el mundo incluidos los países desarrollados; y con EELV, una estrategia similar de baja volatilidad en mercados emergentes. IDLV se centra en la exposición de baja volatilidad a países desarrollados, excluidos los emergentes, y QLVD es una estrategia mixta de dividendos y baja volatilidad en países desarrollados. Además, si el objetivo es una exposición al mercado emergente en su conjunto, también pueden considerarse EEM o VWO, ETF que replican índices emergentes generales.

Estos son los aspectos clave que conviene revisar antes de invertir en EEMV. Es importante entrar habiendo comprendido de antemano los riesgos propios de los mercados emergentes, las características de la estrategia de mínima volatilidad y la estructura de costes.

La inestabilidad política y económica en los mercados emergentes en general, la fortaleza del dólar y la debilidad de las monedas emergentes son los principales factores de riesgo. Incluso con una estrategia de mínima volatilidad, no se eliminan por completo los riesgos macroeconómicos propios de los activos emergentes.

Es una opción adecuada para quienes desean diversificar en acciones de mercados emergentes y reducir la carga de volatilidad. Si el objetivo es maximizar la rentabilidad de los mercados alcistas emergentes, EEM o VWO, ETF de índices emergentes generales, pueden resultar más apropiados.