Replica el índice WisdomTree de dividendos de pequeña y mediana capitalización de mercados emergentes. Su cartera se construye seleccionando con rigor, entre las empresas del tramo inferior de capitalización bursátil de países emergentes como Taiwán, China y Corea del Sur, aquellas que reparten dividendos.

Resulta adecuado para inversores que desean exponerse al crecimiento de los mercados emergentes y, al mismo tiempo, esperan un flujo de caja estable gracias a los dividendos y la revalorización de empresas de menor tamaño infravaloradas.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) lanzado en 2007 por WisdomTree.

El peso de cada valor se determina en proporción al dividendo en efectivo que paga la empresa, y no según su capitalización bursátil. Este método reduce la ponderación de los valores cuyo precio ha subido en exceso y permite descubrir aquellos con una alta rentabilidad por dividendo en relación con su valor.

• Estrategia de ponderación fundamental basada en dividendos
• Cartera especializada en empresas de pequeña y mediana capitalización de mercados emergentes
• Amplia diversificación, con más de 1.000 valores

Los activos bajo gestión ascienden a $1.6B, y el ratio de gastos totales es del 0.58% anual.

A diferencia de los ETF indexados de mercados emergentes habituales, que se concentran en grandes empresas tecnológicas, este producto se compone principalmente de empresas de pequeña y mediana capitalización estrechamente ligadas a la economía local, lo que ofrece una exposición diferenciada.

Ha mostrado resultados positivos en periodos de recuperación económica de los mercados emergentes o de estabilidad en los precios de las materias primas. Por la naturaleza de las empresas de menor tamaño, en entornos de mercado dominados por las grandes capitalizaciones también ha registrado una volatilidad relativamente mayor.

La preferencia por los activos emergentes cambia con frecuencia según el entorno de tipos de interés global y la evolución del índice del dólar, y se observa una entrada constante de capital que busca valores infravalorados dentro del mercado.

Ofrece a la vez una alta rentabilidad por dividendo y el potencial de crecimiento de las empresas de menor tamaño, pero hay que tener en cuenta la volatilidad propia de los mercados emergentes y el riesgo cambiario.

DEM, que aparece en la tabla, se centra en grandes empresas emergentes de alto dividendo, mientras que DVYE y EDIV son productos similares que se concentran en la rentabilidad por dividendo. DFEM adopta un enfoque amplio basado en factores, y FDEM utiliza una estrategia multifactorial. Para invertir en el conjunto de los mercados emergentes, los más representativos son EEM y VWO, y si se desea una exposición a empresas de menor tamaño centrada en el crecimiento más que en el dividendo, también se pueden considerar FEMS o EWX.

Estos son los elementos clave que conviene comprobar al plantearse invertir en el ETF DGS. Hay que evaluar de forma integral las características de la clase de activo, las empresas de pequeña y mediana capitalización emergentes, y las ventajas de la ponderación por dividendos.

Las empresas emergentes de pequeña y mediana capitalización pueden sufrir un golpe mayor que las grandes en una desaceleración económica global, y existe un riesgo permanente de pérdida de valor de los activos por riesgos geopolíticos o cambios regulatorios en un país concreto.

Es un producto especializado en mercados emergentes, adecuado para inversores que quieren combinar crecimiento e ingresos. Tiene un gran valor como herramienta de diversificación que complementa carteras centradas en grandes empresas.