Es un ETF de tipo "core" que mantiene una cartera amplia de acciones de mercados emergentes a nivel global. Posee empresas de distintos tamaños, desde grandes hasta pequeñas, y adopta un enfoque basado en factores que incrementa el peso de valores con características de infravaloración y alta rentabilidad.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que buscan exposición a estrategias factoriales respaldadas por investigación académica, con diversificación en mercados emergentes.

Es un ETF gestionado activamente por Dimensional.

No replica un índice específico uno a uno; mantiene una cartera amplia de acciones de mercados emergentes y otorga mayor peso a valores con características de pequeña capitalización, infravaloración y alta rentabilidad, mediante una gestión activa. Evalúa el valor relativo con métricas como el flujo de caja y el beneficio respecto al precio, y mide la rentabilidad mediante el beneficio operativo para ajustar las ponderaciones.

• Combinación de los factores de pequeña capitalización, valor y rentabilidad, respaldada por investigación académica
• Amplia diversificación en emergentes que reduce la concentración en un único país o valor

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $8.7B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.39% anual.

Frente a los ETF de emergentes que replican un índice, la diferencia clave es el estilo de gestión activa basada en factores, y el nivel de comisiones también debe compararse.

La renta variable de mercados emergentes tiende a reaccionar con sensibilidad a las tasas de interés en Estados Unidos, la fortaleza del dólar y los ciclos económicos de cada país, por lo que la volatilidad suele ser relativamente elevada. Dada la naturaleza de la gestión basada en factores, el patrón de rentabilidad puede diferir algo del comportamiento del mercado en su conjunto.

Los flujos de entrada y salida de capital continúan según la demanda de diversificación en emergentes, y se observa que en episodios de fortaleza del dólar o aversión al riesgo los capitales tienden a salir de los activos emergentes en general. Es una categoría con un volumen de activos amplio.

La amplia diversificación en emergentes y la gestión basada en factores son sus puntos fuertes, mientras que la volatilidad propia de los emergentes (tipos de cambio, riesgos políticos) y la carga de comisiones derivada de la gestión activa son sus puntos débiles.

Los fondos DEM, DGS, DVYE y EDIV que aparecen en la tabla son ETF enfocados al dividendo en emergentes y tienen un carácter estratégico distinto al de DFEM, que busca una exposición "core" amplia. Si se desea la misma exposición amplia a emergentes con una comisión menor, los ponderados por capitalización bursátil IEMG y VWO pueden ser sustitutos directos, y si se quiere concentrar la exposición en empresas pequeñas de emergentes, EWX también puede considerarse.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en DFEM. Puede emplearse como activo "core" de exposición a emergentes, pero es recomendable verificar antes de invertir el estilo de gestión activa basada en factores, la volatilidad propia de los emergentes, el riesgo cambiario y los costes.

Las variaciones de política y de tipos de cambio propias de los emergentes, junto con la volatilidad cambiaria, son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. En episodios de aversión al riesgo, los activos emergentes en su conjunto pueden mostrar caídas simultáneas, lo que puede traducirse en pérdidas a corto plazo significativas.

Si se busca diversificación basada en factores como activo "core" de exposición a emergentes, es una opción a considerar. Si se priorizan los costes, los ETF que replican índices como IEMG y VWO son más adecuados, mientras que DFEM encaja mejor si se desea una diversificación amplia con sesgo factorial.