Es un ETF de gestión activa que invierte principalmente en títulos de deuda de emisores con actividad relacionada con los activos digitales. Analiza valores convertibles y activos de deuda de distintas áreas conectadas, como la minería, los centros de datos, las tesorerías corporativas y la infraestructura de pagos y transferencias, y busca una exposición indirecta en lugar de la tenencia directa.

Es adecuado para inversores que, entendiendo la volatilidad de la temática de los activos digitales, quieren valorar una exposición indirecta mediante títulos de deuda y valores convertibles en lugar de la tenencia directa.

Es un ETF con método de gestión activa (gestión discrecional) administrado por Alphabit Investments.

Este producto no replica mecánicamente un índice de mercado, sino que selecciona títulos de deuda de emisores con negocios relacionados con los activos digitales. Al poder utilizar, sobre todo, valores convertibles, bonos de alto rendimiento, bonos garantizados y acciones preferentes, su resultado puede verse afectado no solo por la evolución de las cotizaciones, sino también por los tipos de interés y la situación crediticia de los emisores.

• Exposición indirecta centrada en títulos de deuda en lugar de la tenencia directa
• Gestión activa que analiza distintas áreas conectadas del ecosistema de activos digitales

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $9.2M, y el ratio de gastos total es del 0.84% anual.

La liquidez de negociación y las comisiones pueden variar con el tiempo, por lo que conviene comprobar los precios de oferta y demanda y los documentos informativos antes de operar. En una estructura de gestión activa, los cambios reales en la cartera y las decisiones del gestor pueden influir en el coste y el riesgo percibidos.

La rentabilidad puede moverse por la combinación del sentimiento hacia los activos digitales, el valor de conversión en acciones de los valores convertibles, los cambios en los tipos de interés y las condiciones crediticias. En fases de fortaleza de los activos temáticos pueden reflejarse las expectativas de las empresas vinculadas, pero cuando aumenta la volatilidad también pueden producirse ajustes en el precio de los títulos de deuda.

Los flujos de capital pueden verse influidos por la demanda de la temática de los activos digitales, la preferencia por activos de renta fija y la valoración del mercado sobre el riesgo crediticio de los emisores. Al comprar y vender, es necesario comprobar el volumen de negociación y el diferencial entre oferta y demanda, y elegir con prudencia el tipo de orden. Los cambios en el interés por una temática concreta también pueden afectar al entorno de liquidez.

Una característica es la exposición a títulos de deuda relacionados evitando la tenencia directa de activos digitales, pero hay que asumir a la vez los riesgos de tipos de interés y crédito, y la volatilidad de la temática.

Se trata de un producto con información limitada sobre fondos cotizados comparables. Al elegir otros productos, más que el nombre de una misma temática de activos digitales, conviene distinguir si se centran en títulos de deuda, si mantienen activos digitales de forma directa, si se basan en acciones y si su método de gestión es activo. Como este producto busca una exposición indirecta centrada en valores convertibles y títulos de deuda, su precio puede verse afectado no solo por el activo subyacente, sino también por la situación financiera de los emisores y el entorno de tipos de interés.

Antes de invertir, hay que entender primero la estructura de este producto, que invierte de forma indirecta en títulos de deuda de empresas relacionadas, más que el precio de los activos digitales en sí. Revisar conjuntamente las características de los valores convertibles y de los activos de renta fija, la solvencia de los emisores y las condiciones de negociación ayuda a reducir la diferencia entre la exposición esperada y el riesgo real.

La temática de los activos digitales puede verse afectada por la adopción tecnológica, el entorno regulatorio, el sentimiento del mercado y variables geopolíticas. A ello se suman los riesgos de tipos de interés y de crédito propios de los títulos de deuda, por lo que no conviene juzgar el riesgo solo por la dirección de la temática, sino comprobar de forma continua la situación financiera de cada emisor y la composición de la cartera del producto.

Para quien quiera valorar a la vez una exposición indirecta a la temática de los activos digitales y activos con carácter de ingresos, es un producto adecuado para comprender esa estructura. Sin embargo, como su vía de riesgo es distinta de la de los activos digitales directos o los productos temáticos de renta variable, es importante comprobar si se puede asumir la sensibilidad a los tipos de interés y el riesgo crediticio, y decidir según el objetivo de inversión.