Build Bond Innovation ETF es un producto de gestión activa que invierte principalmente en bonos con grado de inversión y utiliza opciones sobre acciones de forma complementaria. Tiene presente la comparación con el índice Bloomberg de bonos agregados de EE. UU., pero su estructura de gestión no se limita a replicar un índice.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que, sobre una cartera centrada en bonos con grado de inversión, desean añadir la posibilidad de participar en alzas adicionales mediante opciones.

Es un ETF gestionado de forma activa por Build Asset Management.

Este producto coloca los bonos con grado de inversión en el centro de la cartera y utiliza opciones sobre acciones de forma complementaria. Su estructura busca oportunidades de participar en las alzas mediante opciones, mientras gestiona los intereses y las variaciones de precio de los bonos. Las posiciones y sus ponderaciones pueden variar según el entorno de mercado y el criterio de gestión.

• Combinación de bonos y opciones
• Uso como complemento de los activos centrales de renta fija

Los activos bajo gestión ascienden a $11.8M y el ratio de gastos totales es de 0.45% anual.

La liquidez puede variar según el entorno de mercado y la demanda de negociación, por lo que conviene revisar el tipo de orden y el rango de precios de oferta y demanda. Resulta apropiado analizar la comisión junto con la estructura de costos de productos similares.

La rentabilidad puede verse afectada por la trayectoria de los tipos de interés, la percepción del mercado sobre el riesgo de crédito, la dirección del mercado accionario y el entorno de primas de las opciones. Incluso en una fase de recuperación de los precios de los bonos, pueden aparecer movimientos distintos a los del índice de comparación, según el resultado de la estrategia de opciones y la selección de bonos individuales.

Los flujos de capital pueden variar con los tipos de interés, la volatilidad y los cambios en la aversión al riesgo de los inversores. La demanda de productos que combinan bonos y opciones puede reflejar tanto el papel de la renta fija tradicional como la expectativa de oportunidades de rentabilidad adicional. Existe historial de distribuciones, pero su periodicidad es irregular.

Se caracteriza por un diseño que añade exposición a opciones a una base de bonos con grado de inversión, pero los resultados de la gestión activa y el efecto de la estrategia de opciones pueden desarrollarse de forma distinta a lo esperado.

El SWAN ETF de la tabla comparativa utiliza activos de crecimiento junto con bonos del Tesoro, por lo que su método de asignación de activos difiere del BFIX ETF, centrado en bonos. El FIAX ETF propone una exposición alternativa de renta fija y el SPLS ETF una combinación de acciones y gestión activa de bonos, de modo que su carácter de gestión es distinto. El GDT ETF utiliza bonos indexados a la inflación y oro, y el AETH ETF una asignación rotativa entre Ethereum y bonos del Tesoro, así que al compararlos con el BFIX ETF conviene revisar primero los activos subyacentes y los factores de volatilidad. La información disponible sobre otros fondos cotizados comparables es limitada.

Antes de invertir, conviene revisar en conjunto la sensibilidad del precio de los bonos a los tipos de interés, el funcionamiento de la estrategia de opciones, la irregularidad de la periodicidad de las distribuciones y el entorno de negociación. Como este producto no replica de forma mecánica un único índice de bonos, es necesario revisar periódicamente los informes de gestión y los cambios en la cartera.

Los cambios en los tipos de interés del mercado y en el riesgo de crédito pueden afectar al valor de la parte de bonos. El resultado de las opciones sobre acciones depende del movimiento del activo subyacente y del nivel de volatilidad, por lo que puede influir en el desempeño en una dirección distinta a la de la parte de bonos. También debe tenerse en cuenta que la periodicidad de las distribuciones es irregular.

El BFIX ETF puede ser un producto a considerar para inversores que comprenden una configuración activa que combina bonos con grado de inversión y opciones. Más que esperar los mismos resultados que un producto que replica un índice de bonos, resulta apropiado un enfoque que revise de forma integral la estructura de gestión, los costos, el entorno de negociación y la irregularidad de la periodicidad de las distribuciones.