El ETF BETE está diseñado para reflejar con ponderación equitativa la rentabilidad de bitcoin y ether. Al utilizar contratos de futuros en lugar de comprar activos al contado, la estructura del mercado de futuros, además de la evolución de los precios de los activos subyacentes, puede influir en su rentabilidad.

Puede resultar adecuado para inversores que busquen incluir bitcoin y ether en una misma inversión sin utilizar una cartera de autocustodia para acceder directamente a los criptoactivos.

Es un ETF de gestión activa administrado por ProShares.

Este producto trata de lograr una exposición equiponderada a ambos criptoactivos mediante contratos de futuros de bitcoin y ether. Al no custodiar directamente activos al contado, el proceso de sustitución de contratos de futuros, así como los requisitos de margen y garantía, pueden provocar diferencias entre la rentabilidad real y los precios al contado.

• Estructura que refleja bitcoin y ether con la misma ponderación en un único producto
• Mecanismo basado en futuros al que se puede acceder desde una cuenta de valores sin una cartera de criptoactivos

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $7.4M, mientras que el ratio de gastos totales es del 0.95% anual.

Dado que no custodia directamente criptoactivos al contado, es importante examinar tanto el funcionamiento de los contratos de futuros como sus costes de negociación, en lugar de centrarse únicamente en el método de custodia.

La rentabilidad del ETF BETE responde con sensibilidad a los precios de bitcoin y ether, a la curva de futuros y a los cambios en la tolerancia al riesgo del mercado de criptoactivos. Aunque refleja ambos activos subyacentes, su efecto de moderación de la volatilidad puede verse limitado en los periodos en los que ambos experimentan movimientos bruscos en la misma dirección.

La demanda de ETF relacionados con criptoactivos puede variar considerablemente en función del entorno regulatorio, la elección entre productos al contado y de futuros y la tolerancia al riesgo de los inversores. El ETF BETE permite acceder desde una cuenta de valores sin custodia al contado, pero la asignación de capital debe decidirse después de comprender la renovación de los contratos de futuros y los requisitos de garantía.

La comodidad de acceder a ambos criptoactivos con ponderación equitativa constituye su principal ventaja, mientras que la estructura de futuros y la elevada volatilidad representan riesgos esenciales.

El ETF IBIT mostrado en la tabla ofrece una exposición centrada en bitcoin, y los ETF FBTC y GBTC también pueden compararse como alternativas centradas en este activo. El ETF ETHA se centra en una exposición predominante a ether, mientras que el ETF BTC también ofrece exposición a bitcoin. Estos productos y el ETF BETE presentan diferencias en cuanto a la gama de activos subyacentes, la estructura basada en activos al contado o futuros, el nivel de comisiones y el tamaño de los activos, por lo que conviene comparar sus estructuras antes de invertir.

Al evaluar el ETF BETE, deben examinarse no solo los precios de los criptoactivos, sino también la estructura de los contratos de futuros, el historial de distribuciones y la forma de negociación. Aunque ofrece la comodidad de la custodia al contado, los inversores deben determinar si están dispuestos a asumir los costes propios del mercado de futuros y las diferencias de precios.

El mercado de criptoactivos puede verse afectado por rápidas variaciones de precios, cambios de liquidez y modificaciones del entorno regulatorio. Como el ETF BETE utiliza contratos de futuros, además de las variaciones de los precios al contado, la renovación de futuros, los requisitos de garantía y las diferencias entre el precio de mercado y el valor liquidativo también pueden influir en el riesgo de pérdidas.

El ETF BETE es una opción que permite a los inversores analizar una exposición basada en futuros que combina bitcoin y ether con ponderación equitativa. No obstante, es necesario comprender la volatilidad y los costes de futuros, sin asumir que el historial de distribuciones se mantendrá con una frecuencia periódica.