Es un ETF apalancado de un solo activo que sigue al doble la variación diaria del precio de Amazon (AMZN). Busca replicar el doble de la rentabilidad diaria de Amazon, de modo que las ganancias se amplifican en jornadas alcistas, pero las pérdidas también se duplican en jornadas bajistas.

Es adecuado para inversores a corto plazo que deseen apostar con apalancamiento de corta duración sobre Amazon y que estén dispuestos a asumir activamente la volatilidad y el alto riesgo de pérdida derivados del reajuste diario.

Es un ETF gestionado por Direxion bajo un enfoque de gestión pasiva (seguimiento de índice).

Utiliza derivados como swaps para replicar al doble la rentabilidad diaria de Amazon. Como el múltiplo objetivo se reajusta a diario, cuando el periodo de mantenimiento se prolonga el efecto del interés compuesto hace que la rentabilidad acumulada difiera del simple 2X, y en entornos de alta volatilidad el error de seguimiento se amplía.

• Seguimiento 2X diario de un solo activo (Amazon)
• Instrumento para apuestas apalancadas de corto plazo

El patrimonio gestionado (AUM) es de $272.5M y la comisión total (Expense Ratio) anual es del 0.99%.

Frente a productos que aplican apalancamiento sobre un índice completo, el principal punto de comparación es la concentración al aplicar el 2X sobre un solo activo como Amazon.

Al ser un producto apalancado de un solo activo, amplifica la variación diaria del subyacente: en jornadas alcistas de Amazon ofrece aproximadamente el doble de rentabilidad, y en jornadas bajistas aproximadamente el doble de pérdidas. Cuando se alternan mercados laterales con fuertes subidas y bajadas, el efecto del interés compuesto por el reajuste diario hace que la rentabilidad acumulada difiera significativamente del simple 2X.

Los productos apalancados sobre un solo activo registran entradas y salidas de capital muy marcadas según el momentum del subyacente y la demanda especulativa de corto plazo, y el dinero a corto plazo puede concentrarse en momentos de mayor volatilidad del activo. También conviene considerar que la rentabilidad varía sustancialmente según el comportamiento y la volatilidad del subyacente.

El fuerte apalancamiento alcista es a la vez su fortaleza y su riesgo; las pérdidas por reajuste diario, la concentración en un solo activo y el alto riesgo de pérdida son factores a considerar.

Si se desea aplicar apalancamiento sobre un índice completo, existen alternativas directas como el 3X del Nasdaq 100, TQQQ; para un 2X sobre el Nasdaq 100, QLD también es comparable. Para un 2X sobre el S&P 500, se puede considerar SSO. Los tres productos TQQQ, QLD y SSO mostrados en la tabla aplican apalancamiento sobre el índice completo, lo que los diferencia de la concentración en un solo activo; el factor diferenciador de este ETF es que aplica 2X diario sobre Amazon como único subyacente.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en AMZU. El fuerte apalancamiento alcista resulta atractivo, pero conviene verificar previamente las pérdidas por reajuste diario, la concentración en un solo activo y el alto riesgo de pérdida. También es recomendable compararlo con productos apalancados sobre índices.

Las pérdidas por el efecto compuesto del reajuste diario en mercados laterales volátiles y los eventos adversos específicos de Amazon son las principales variables de la rentabilidad, y en caídas las pérdidas se duplican. Al mantenerse durante mucho tiempo, la rentabilidad acumulada puede diferir mucho del simple 2X, por lo que es un producto de alto riesgo apto únicamente para inversión de corto plazo.

Es un candidato adecuado solo para inversores agresivos que deseen apostar con apalancamiento de corto plazo sobre Amazon. Si se prefiere aplicar apalancamiento sobre el índice completo, conviene considerar productos como TQQQ o QLD; si lo que se busca es apalancamiento sobre Amazon como único activo, este producto resulta apropiado, siempre que se comprendan bien los riesgos y se utilice exclusivamente en operaciones de corto plazo.