Se trata de un ETF de gestión activa que selecciona valores individuales aplicando una metodología cuantitativa y de momentum con referencia al índice de retorno total del S&P 500. Incluye de forma amplia acciones de gran capitalización, tanto de crecimiento como de valor, y además utiliza instrumentos derivados.

Resulta adecuado para inversores que buscan mantener exposición núcleo al S&P 500 y, al mismo tiempo, la posibilidad de obtener rendimientos superiores mediante una gestión activa.

Es un ETF gestionado activamente por Anfield Capital Management.

Persigue replicar de forma amplia el retorno total del S&P 500, pero selecciona las posiciones individuales mediante una metodología cuantitativa y de momentum. Una característica que lo diferencia de los ETFs núcleo pasivos convencionales es que, además de los componentes del índice, emplea derivados para tratar de igualar o superar la rentabilidad diaria del índice.

• Combinación de seguimiento del S&P 500 con selección activa basada en momentum
• Uso de instrumentos derivados para replicar la rentabilidad del índice

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $2.0M y la comisión total anual (Expense Ratio) es del 1.21%.

La comisión es algo más elevada en comparación con la de los ETFs núcleo de amplia cobertura que se muestran en la tabla, pero su naturaleza es distinta, ya que no se trata de una réplica pasiva, sino de una gestión activa.

Al tener como índice de referencia el S&P 500, comparte en términos generales la dirección y la dinámica del conjunto de las grandes acciones estadounidenses, aunque la selección activa y el uso de derivados pueden generar diferencias de seguimiento respecto al índice. La rentabilidad a corto plazo también se ve afectada por la volatilidad del mercado.

La demanda de combinar exposición núcleo a grandes capitalizaciones con gestión activa es el trasfondo de los flujos de capital. En periodos de volatilidad del mercado, las diferencias de rentabilidad pueden acentuarse por la interacción entre el índice de referencia y la estrategia de gestión, por lo que las entradas y salidas de capital pueden reaccionar de forma sensible a ello.

La combinación de exposición núcleo a grandes capitalizaciones con gestión activa es su fortaleza, mientras que la comisión relativamente elevada y la posibilidad de desviación respecto al índice constituyen sus debilidades.

ETFs como ITOT, SCHB y IWV que aparecen en la tabla son ETFs núcleo de menor comisión y gestión pasiva que mantienen una amplia amplia de grandes acciones estadounidenses, y se convierten en objeto de comparación cuando se desea exposición al mercado global sin gestión activa. Como sustitutos directos de menor comisión que replican el mismo índice S&P 500 se encuentran VOO e IVV, y si se desea ampliar la exposición al conjunto del mercado estadounidense también puede considerarse VTI.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en AEMS. Aunque se trata de un producto de exposición núcleo que toma el S&P 500 como índice de referencia, es necesario comprender y verificar adecuadamente antes de invertir el enfoque de gestión activa, el uso de derivados, la comisión relativamente elevada y la posible desviación respecto al índice de referencia.

La selección activa y el uso de derivados pueden generar desviaciones respecto al índice de referencia, y una comisión relativamente elevada puede suponer una carga acumulada en la rentabilidad a largo plazo. En fases bajistas del mercado, incluso con exposición núcleo, las pérdidas a corto plazo pueden ser significativas.

Se convierte en una opción a considerar para los inversores que deseen añadir gestión activa a la exposición núcleo al S&P 500. Si la prioridad son los costes y la réplica sencilla, alternativas como VOO e IVV, ETFs núcleo pasivos de baja comisión, pueden ser la mejor opción, mientras que AEMS resulta una alternativa para quienes buscan combinar gestión activa.