Es un ETF global de baja volatilidad que replica el índice MSCI Global de Mínima Volatilidad (USD). Abarca todo el mercado de países desarrollados y emergentes, y mantiene una composición ajustada matemáticamente para reducir la volatilidad del conjunto de la cartera.

Es adecuado para inversores a medio y largo plazo que desean diversificación global y, al mismo tiempo, quieren reducir el riesgo de volatilidad del mercado.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) lanzado en 2011 por BlackRock (iShares).

El índice se construye con una metodología matemática que, dentro del universo del mercado global, reduce a la vez la volatilidad de cada valor y la correlación entre ellos. No se limita a incluir valores de baja volatilidad: ajusta el peso de cada valor para reducir la volatilidad de toda la cartera.

• Exposición global genuina de baja volatilidad, que abarca tanto países desarrollados como emergentes
• Método de minimización de la volatilidad de toda la cartera, que lo diferencia de un simple filtro de baja volatilidad

Los activos bajo gestión ascienden a $3.4B, y el ratio de gastos total es de 0.20% anual.

A diferencia de ETF similares de baja volatilidad como EFAV (países desarrollados) y EEMV (países emergentes), permite exponerse a todo el mercado global con un enfoque de baja volatilidad mediante un único fondo, lo que supone una ventaja para simplificar la cartera.

Las estrategias globales defensivas y de baja volatilidad tienden a mostrar un comportamiento relativamente débil en fases de subida de tipos, porque disminuye la demanda como sustituto de los bonos. Cuando los tipos se estabilizan o empiezan a bajar, suelen revalorizarse. Con un peso elevado de sectores defensivos como salud, consumo básico y servicios públicos, han ofrecido un desempeño relativamente bueno en etapas de desaceleración económica.

Cada vez que aumenta la incertidumbre del mercado, se ha repetido el patrón de entrada destacada de capital en estrategias de baja volatilidad. Cuando destacan las preocupaciones sobre la economía global y los riesgos geopolíticos, la demanda de ETF defensivos tiende a aumentar. En cambio, en tramos de mayor apetito por el riesgo, el capital sale, en un flujo de carácter cíclico.

Persigue a la vez dos objetivos, la diversificación global y la contención de la volatilidad, pero en mercados alcistas su rendimiento puede quedar por debajo de la media del mercado.

EFAV, que aparece en la tabla, es un ETF de baja volatilidad dirigido solo a mercados desarrollados, sin exposición a emergentes y con un nivel de comisiones similar. EEMV es un ETF de baja volatilidad exclusivo de mercados emergentes, y EELV e IDLV adoptan un enfoque de baja volatilidad parecido. QLVD es un ETF de baja volatilidad de países desarrollados excluido Estados Unidos. Frente a la opción de invertir en ambas regiones por separado (EFAV + EEMV), ACWV permite una gestión integrada con un único fondo, pero ofrece menos flexibilidad para ajustar el peso de cada región. Además, si se busca una estrategia de baja volatilidad en Estados Unidos, se puede considerar USMV, y si se necesita una estrategia de dividendos con menor fluctuación de precios a corto plazo, también se puede comparar SPLV.

Estos son los puntos clave que conviene revisar antes de invertir en ACWV. Aunque es un ETF global defensivo, es importante entender de antemano el entorno de tipos de interés, la variación de los tipos de cambio y el coste de oportunidad en mercados alcistas.

Las oportunidades de participar en mercados alcistas son limitadas, y los sectores defensivos pueden verse presionados si suben los tipos de interés. Al mantener activos globales en varias divisas, también debe tenerse en cuenta el riesgo de variación cambiaria.

Es un ETF defensivo adecuado para inversores que desean a la vez diversificación global y contención de la volatilidad. Si se prefiere gestionar por separado los países desarrollados y los emergentes, también existe la opción de combinar EFAV y EEMV, y si el enfoque es centrado en Estados Unidos, USMV es la alternativa directa.