실적분석 2026년 8월 13일

Madison Square Garden Sports ($MSGS) Análisis de Resultados del 4.° Trimestre Fiscal 2026 — Los Ingresos Superan Ampliamente las Previsiones Gracias al Título de los Knicks

Tabla de Resultados

Ingresos: 278,7 millones de dólares (+37% interanual, previsión de 226 millones de dólares) ✅ Superado

BPA (Beneficio por acción): Diluido de 1,16 dólares (PCGA, pasó de -0,07 dólares interanual a beneficio). Los 0,53 dólares previstos se basan en criterios ajustados, por lo que no son directamente comparables

Guía: No presentada (sin previsiones de ingresos ni de BPA. Solo se reafirmó el objetivo de completar la escisión del negocio de los Rangers a finales de octubre de 2026)

Reacción del precio: +3,11% en operaciones fuera de horario (427 dólares) — datos a las 20:46 hora coreana del 13/08

Aspectos Positivos

Efecto del título de los Knicks: Los ingresos vinculados a los playoffs crecieron 66,9 millones de dólares frente al año anterior

Fuerte salto de ingresos: Los ingresos del 4.° trimestre se situaron en 278,7 millones de dólares, un +37% interanual

Vuelta al beneficio operativo: Beneficio operativo de 32,2 millones de dólares (frente a una pérdida operativa de 22,6 millones interanual)

Los ingresos promedio por partido en el arena —entradas, palcos VIP, patrocinios, comida y bebida— subieron en todas las áreas, y el nuevo contrato nacional de retransmisión de la NBA también impulsó los ingresos distribuidos por la liga. El número de partidos de local en temporada regular y playoffs fue similar al del año anterior, pero la trayectoria de los Knicks hasta el título, pasando por las finales del Este, elevó los ingresos unitarios por encuentro.

Aspectos Negativos

Caída de los derechos de retransmisión locales: Los ingresos por derechos de medios locales se redujeron 3,5 millones de dólares interanual

Fuerte aumento de gastos SG&A: Los gastos de venta, generales y administrativos se situaron en 85,4 millones de dólares, un +21% interanual

Variables de la escisión: La escisión del negocio de los Rangers está fijada para finales de octubre, condicionada a la aprobación del consejo y al cumplimiento de otros requisitos

Los derechos de retransmisión locales se vieron afectados por la modificación del contrato con MSG Network y la reducción de partidos en exclusiva retransmitidos. El negocio de equipos deportivos es muy sensible a los resultados de temporada y playoffs, por lo que no hay garantía de que el efecto del título se repita el próximo año.

¿Qué Dijo la Compañía?

La dirección destacó el título de los Knicks y la sólida demanda tanto para los Knicks como para los Rangers, transmitiendo el mensaje de que la escisión del negocio de los Rangers aumentará el valor a largo plazo para los accionistas. No se presentaron previsiones de ingresos ni de BPA para el próximo trimestre, y el dato que captó la atención del mercado fue la reafirmación de la finalización de la escisión para finales de octubre de 2026.

Reacción del Mercado y Puntos Clave a Vigilar

La combinación del salto en resultados por el título de los Knicks y los avances en la escisión del negocio de los Rangers explica la entrada de compras en operaciones fuera de horario.

Habrá que confirmar si la escisión del negocio de los Rangers se completa a tiempo, a finales de octubre de 2026.

Se deberá observar si la preventa de abonos y patrocinios de la temporada 2026-27, así como los ingresos promedio por partido, se mantienen tras el título.

Habrá que seguir si se producen nuevos ajustes en los derechos de retransmisión locales y si continúa la aportación de los ingresos por derechos nacionales.