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Is this stock a buy? GOOGL (알파벳), 이 종목 사도 되나요? (10월 넷째 주 · 58호)
＄GOOGL 알파벳Verdict 비중 축소 Buzz score 74
Why this stock this weekAI 검색·클라우드 대장, 4채널 동시 상위 노출에 10/28 실적 발표까지 겹친 최상위 화제주
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What changed since last time First time we cover this stock.
비중 축소USSTOCK.TODAY AI 알파벳은 여전히 이익률이 높은 우량 기업이지만, 지난 분기 주당순이익이 시장 예상치를 29.
30-second summary
1주가는 주요 이동평균선 모두 아래에서 거래량을 키우며 밀렸고, 52주 최저가 $270.70이 3% 남짓 앞에 있습니다.
2그래서 지금 $279.84에서 보유 물량의 절반을 줄이고, $320~334 반등 구간에서 추가로 정리합니다.
3한 주 마감 주가가 $276 아래로 내려가면 남은 물량도 정리합니다.
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Buy side vs Sell side
🤭
Buy side
지금 주가는 279.84달러입니다. 주당순이익의 14.6배 수준이고 매출 대비 순이익률은 49.9%, 자기자본이익률은 44.3%입니다. 주당 21.74달러의 현금을 쌓았고 부채비율은 0.22에 그칩니다. 가장 비관적인 외국계 증권사 목표주가인 332달러도 현재가 위에 있습니다. 이 회사의 생존력을 걱정할 자리는 아닙니다.
🤔
Sell side
숫자는 좋아 보이지만 방향이 문제입니다. 이번 분기 주당순이익은 시장 예상보다 29.7% 낮았고 직전 분기보다 26.2% 줄었습니다. 앞으로의 이익 성장률은 마이너스 23.7%입니다. 그래서 14.6배는 착시이고 앞을 보면 18.5배가 됩니다. 은행계 증권사 두 곳이 목표주가를 380달러와 332달러로 내렸고 그 사이 간격만 48달러입니다. 추정치 하향은 이제 시작입니다.
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Buy side
차트가 나쁜 점은 인정합니다. 200일선보다 17.9% 낮고 고점에서는 31.5% 떨어졌습니다. 그래도 139.7백만 주가 거래된 날은 매도 물량이 쏟아진 날이 아니라 팔 사람이 다 팔린 날로 봅니다. 주가가 1년 최저치로 밀릴 때 거래량이 5~6배로 터지고 과매도 신호가 뜨는 모습은 바닥에서 자주 나옵니다. 사면 안 된다가 말한 270~273달러 구간도 현재가에서 2~3% 아래입니다. 그건 매수 계획이지 이 회사를 포기하자는 얘기가 아닙니다.
🤔
Sell side
139.7백만 주는 올해 가장 많은 거래량이었고 종가는 저가 근처였습니다. 다음 날 276.92달러로 더 낮은 저점을 찍었습니다. 거래량이 늘어난 채 거래량 가중 평균가격 아래로 내려갔고 볼린저밴드 하단을 10% 넘게 벗어난 상태입니다. 이건 바닥 신호가 아니라 물량 분산입니다. 팔 사람이 다 팔렸다는 증거는 거래량이 줄면서 저점이 높아지는 모습입니다. 지금은 둘 다 없습니다.
🤭
Buy side
현금흐름 지표가 나쁘다는 지적도 이해합니다. 다만 그 숫자는 인공지능 설비투자가 몰린 시기의 산물입니다. 매출은 4710억 달러로 전년보다 22.2% 늘었고 직전 분기보다는 24.2% 늘었습니다. 설비투자가 감가상각으로 돌아서면 실제 손에 쥐는 현금은 빠르게 개선됩니다. 순이익 2350억 달러에 배당 성향이 7.7%뿐이라 자사주를 사들일 여력도 큽니다.
🤔
Sell side
설비투자가 감가상각으로 바뀌면 그 비용이 49.9% 순이익률을 갉아먹습니다. 개선을 기대한다는 말은 근거가 아니라 가정입니다. 내부 지분이 52%, 기관 지분이 약 40%라 아직 팔지 않은 큰 손이 남아 있습니다. 공매도 잔고가 1.34%뿐이라 되사야 할 물량도 없습니다. 333달러의 10일선까지 올라오지 못하면 반등은 팔 기회입니다.
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Buy side
지금 당장 사 모으자는 말은 하지 않겠습니다. 하락 추세에 추정치가 아직 내려오는 중이니 보유분의 절반 정도만 남기고 나머지는 정리하는 편이 낫습니다. 320~334달러 반등이 오면 그때 더 줄이고, 276달러 아래로 종가가 내려가면 남긴 물량도 정리합니다. 270~273달러에서 거래량이 줄며 저점이 높아지고 333~340달러를 되찾으면 그때 다시 늘리겠습니다.
Trade guide
Entry price$279.84
Stop line$276Below this, exit
Target price$270
매매 방향 매도 (비중 축소)
보유 기간 1~3개월, 다음 실적과 추가 목표주가 조정을 확인한 뒤 재점검
비중 Start at 50% of your capital, 0.5% max
On $10,000 that is $5000 → up to $0.500
On $10,000 that is $5000 → up to $0.500
The case for buying
Key point
1순이익률 49.9%, 자기자본이익률 44.3%, 매출총이익률 60.9%로 수익성 자체는 업계 최상위입니다.
2최근 12개월 매출이 4,711억 달러로 전년 대비 22.2% 늘어 본업은 오히려 가속했습니다.
3부채비율 0.22에 주당 $21.74의 순현금을 쥐고 있어 재무 위험은 사실상 없습니다.
이익률과 재무 건전성만 보면 지금 가격은 싸 보입니다. 검색 광고와 클라우드가 함께 성장하고 AI 매출이 숫자로 확인되면, 증권가 목표주가 $399.96까지 40% 남짓의 여지가 다시 살아납니다.
The case against
Key point
1지난 분기 주당순이익이 예상치를 29.7% 밑돌았고 전 분기 대비로도 26.2% 줄어, 후행 14.6배는 선행 18.5배와 같은 뜻이 아닙니다.
2주가 대비 잉여현금흐름 배수가 172.8배로, AI 설비투자비가 현금 창출을 눌러 이익의 질이 나빠졌습니다.
310월 29일 하루 1억 3,970만 주가 거래된 뒤 저가 근처에서 마감했고, $276.92까지 더 밀리며 거래량 가중 이동평균선과 볼린저밴드 하단 10% 아래에 머뭅니다.
목표주가를 내린 두 곳의 시각 차이가 $48나 벌어졌다는 점도 바닥이 아니라 조정이 진행 중임을 보여 줍니다. 상대강도지수 21.38은 과매도 신호가 아니라 급락의 결과일 뿐입니다.
So, is it a buy?
Key point
1결론부터 말하면 지금은 사는 자리가 아니고, 갖고 있는 물량을 절반으로 줄이는 쪽이 맞습니다.
2$320~334까지 반등하면 그 구간에서 남은 물량을 한 번 더 줄입니다.
3한 주 마감 주가가 $276 아래로 내려가면 전부 팝니다.
회사 자체는 튼튼합니다. 다만 이익 전망이 내려오는 동안 주가가 먼저 버티기는 어렵고, 지금은 물량을 줄여 두고 다음 실적을 확인하는 편이 낫습니다.
Key data at a glance
시가총액 / 기업가치
3조 4,100억 달러 / 3조 3,100억 달러
미국 증시 4위 규모로 지수 비중이 커 수급 영향이 큽니다
선행 P/E / PEG
18.55배 / 0.98
후행 14.6배는 이익 전망 하향이 반영되기 전 값입니다
매출총이익률 / 순이익률
60.9% / 49.9%
업계 최상위 수익성으로 사업 자체는 훼손되지 않았습니다
ROE / ROIC
44.3% / 28.7%
투입 자본 대비 효율이 매우 높습니다
최근 12개월 매출 / 전년 대비
4,711억 달러 / +22.2%
매출은 가속했지만 이익은 뒤처졌습니다
주가 대비 잉여현금흐름 배수
172.8배
AI 설비투자로 실제 현금 전환이 눌렸습니다
배당수익률
0.31% (연 $0.87)
배당보다 자사주 매입으로 주주 환원을 합니다
컨센서스 목표주가 / 투자의견
$399.96 / 1.28 (강력 매수)
증권가 시각은 아직 데이터를 따라가지 못했습니다
52주 최저가 / 현재가
$270.70 / $279.84
최저가까지 3.4% 남짓, 바로 아래입니다
Triggers and checkpoints
Sell if this happens
한 주 마감 주가가 $276 아래로 내려가면 남은 물량까지 전부 정리합니다.
$270.70이 거래량을 늘리며 깨지면 250~260달러 빈 구간이 열리므로 즉시 손을 뗍니다.
다음 분기에도 주당순이익이 시장 예상치를 밑돌면 보유할 이유가 사라지므로 전량 매도합니다.
회사가 AI 설비투자 계획을 또 늘리면서 검색 매출 둔화가 이어지면 그날 추가로 줄입니다.
다른 증권사가 목표주가를 잇달아 내리면 반등을 기다리지 않고 비중을 더 낮춥니다.
Add more if this happens
$270~273에서 거래량이 줄어든 채 바닥을 다지고 다시 $333 위로 올라서면 더 담아도 됩니다.
한 주 마감 주가가 10일 이동평균선($333 부근)을 되찾으면 하락 흐름이 꺾인 것으로 보고 더 담아도 됩니다.
다음 실적에서 주당순이익이 예상치를 웃돌고 검색 매출이 다시 두 자릿수 성장으로 돌아서면 더 담아도 됩니다.
클라우드 수주 잔고나 AI 매출이 구체적인 숫자로 공개되면 더 담아도 됩니다.
잉여현금흐름이 두 분기 연속 개선되면 설비투자 부담이 정점을 지난 것으로 보고 더 담아도 됩니다.
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