This article is shown in the Korean original · A translation is not available yet
Earnings Analysis 솔티스 첨단재료($SOLS) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 주당순이익과 매출 모두 예상 상회, 연간 전망 상향
실적 한눈에
좋았던 점
전자소재 매출 31% 증가 인공지능과 메모리 수요로 전자소재가 1억 3,500만 달러를 기록했습니다
조정 EBITDA 마진 25.3% 1년 전보다 1.09%포인트 올라 2억 6,500만 달러를 냈습니다
주주환원 1억 1,200만 달러 자사주 1억 달러 매입과 배당을 함께 집행했습니다
냉매와 전자소재가 같이 늘면서 회사가 스스로 제시한 분기 전망을 넘어섰습니다. 매출이 커진 만큼 원가 부담은 따라 늘지 않아 이익률 개선 폭이 두드러졌습니다. 원자력 부문도 수주 잔고가 26억 달러로 쌓였습니다.
아쉬운 점
건축용 중간재 매출 -5% 건설과 맞닿은 수요가 살아나지 못해 1억 6,700만 달러에 머물렀습니다
냉매 부문 마진 34.5% 연구개발비가 늘어 1년 전보다 0.82%포인트 낮아졌습니다
이자비용 6,000만 달러 1년 전 200만 달러에서 급증해 세전이익을 1억 1,200만 달러로 눌렀습니다
매출이 줄어든 사업은 건설 경기와 연결된 곳뿐이고, 나머지는 모두 늘었습니다. 전년 동기 순손실은 상장 분리 과정에서 발생한 세금 부담 때문이어서 올해 이익과 단순 비교하기는 어렵습니다.
회사는 뭐라고 했나
솔티스는 차별화된 포트폴리오의 가치와 일관된 실행력을 보여주며 3분기에 강한 실적을 냈습니다.
David Sewell, President and Chief Executive Officer회사는 두 분기 연속 연간 전망을 올렸고, 최고경영자는 연초 이후 실적이 이런 결정을 뒷받침한다고 설명했습니다. 자사주 매입 5억 달러도 2027년 1분기 안에 대부분 마무리하겠다는 계획을 함께 내놨습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
조정 주당순이익과 매출이 모두 예상을 넘고 회사가 연간 전망을 다시 올리면서 주가가 올랐습니다.
어닝콜 핵심요약
Key points from the 솔티스 첨단재료 earnings call.
인공지능(AI)과 데이터센터에 쓰이는 소재 주문이 강해 고객이 오히려 납기를 앞당겨 달라고 한다고 합니다. 이 부문 성장세가 꺾일 조짐은 아직 보이지 않는다는 뜻입니다.
데이터센터 관련 프로젝트 수요가 매우 강하게 이어지고 있고 둔화 조짐은 전혀 보이지 않습니다. 오히려 고객들은 열 인터페이스 소재와 스퍼터링 타깃을 중심으로 납기를 앞당겨 달라고 요청하고 있습니다.
Why UST sees this as 호재고객이 납기를 앞당겨 달라고 할 만큼 수요가 강해서요
Show original
We continue to see very robust demand for data center-related projects. We see no signaling of any slowdown. In fact, if anything, customers are actually looking for us to pull forward demand, particularly around thermal interface and sputtering targets.
반도체 소재 공장은 지금 만들 수 있는 만큼 다 팔고 있어서, 설비를 늘리기 전까지는 더 팔 수가 없다고 합니다. 수요는 넘치는데 공급이 못 따라가는 상황이라는 뜻입니다.
아주 타당한 질문인데, 지금은 다소 제약을 받고 있습니다. 스포캔 공장에서는 증착용으로 만들 수 있는 물량을 모두 만들어 팔고 있는 상황입니다.
Why UST sees this as 악재공장 증설이 끝날 때까지는 더 팔 수 없어서요
Show original
Very fair question, and the answer is, we are a little bit constrained right now. We are making and selling, I should say, everything we can make at our Spokane facility for depositions.
기존 설비를 개선해 큰 추가 투자 없이 우라늄 전환 생산을 더 늘릴 수 있게 됐다고 합니다. 늘어난 물량으로 정부와 원전 고객 수요에 대응하겠다는 뜻입니다.
제조팀의 노력으로 메트로폴리스 공장의 병목을 조금씩 개선하고 있고, 올해는 생산량이 1만 톤을 넘을 것으로 보며, 적은 추가 투자로 1,000~2,000톤을 더 늘릴 수 있는 경로도 확보했습니다.
Why UST sees this as 호재큰 추가 투자 없이 생산을 늘릴 수 있어서요
Show original
Through the commendable efforts of our manufacturing team, working on incremental debottlenecking at our Metropolis facility, we now expect to exceed 10,000 tons in production this year, with a clear pathway to an additional 1,000-2,000 tons at limited incremental capital cost.
차세대 냉매 신소재 개발에 돈을 더 쓰면서 냉매 부문 이익률이 눌렸다고 합니다. 성장을 위한 투자지만 당장 이익에는 부담이라는 뜻입니다.
티나가 말했듯이, 냉매 부문(RAS)에 투자가 더 많이 배분돼 있어서 그 부문 이익률에 영향을 줬고, 이는 차세대 분자 개발의 성격 때문입니다.
Why UST sees this as 중립차세대 소재 개발에 투자가 늘어서요
Show original
As Tina mentioned, you saw that impact on margins with RAS because it was more heavily skewed to RAS on the investment, just because of the nature of the next-gen molecules.
Disclaimer: This content is for informational purposes only and does not constitute investment advice. All investment responsibility lies with the investor.
Today's 5 AI picks, all free