Earnings Analysis October 28, 2026

해픈($HAPN) 2026년 3분기 실적 분석: EPS 상회 · 연간 가이던스 상향에 시간외 2.59% 상승, 매출은 예상 하회

실적 한눈에

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좋았던 점

주당순이익 35% 증가

$0.50로 예상 $0.45를 넘어섰습니다

대출 취급액 26% 증가

33억 3,600만 달러로 1년 전보다 26% 늘었습니다

대손비용 순환입

1,590만 달러 이익으로 돌아서며 순대손상각률 3.1%를 기록했습니다

세전이익은 7,680만 달러로 사상 최대입니다. 자기자본이익률 15.0%, 유형자본이익률 15.8%로 두 자릿수 수익성을 이어갔습니다. 예금은 114억 8,000만 달러로 1년 전보다 22% 늘었고, 예금의 89%가 연방예금보험공사 보호를 받습니다.

아쉬운 점

매출 1% 감소

2억 6,320만 달러로 1년 전 2억 6,620만 달러에 못 미쳤습니다

마케팅비 79% 증가

7,276만 달러로 취급액 대비 비중이 2.18%까지 올라섰습니다

평가손실 확대

순공정가치 조정 손실이 1억 3,141만 달러로 1년 전 3,838만 달러보다 커졌습니다

공정가치 옵션 회계로 신규 대출의 평가 손익이 비이자수익에 잡히면서 회계상 매출과 실물 지표의 간극이 벌어졌습니다. 회사가 내세운 위험조정 매출은 2억 7,910만 달러로 1년 전보다 27% 늘었습니다. 비이자비용도 2억 230만 달러로 24% 늘어 매출 감소와 겹쳤습니다.

회사는 뭐라고 했나

회사는 12월 기준금리 0.25%포인트 인상과 안정적인 소비·금리 환경을 전제로 연간 희석 EPS 전망을 올렸습니다. 매출 감소는 신규 대출 전체에 공정가치 옵션 회계를 적용한 데 따른 것으로, 회사는 이 전환이 시간이 지나면서 투하자본수익률을 높일 것으로 전망했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

세전이익이 사상 최대를 기록하고 연간 EPS 전망이 상향된 점이 회계 변경으로 줄어든 매출을 상쇄했습니다.