Earnings Analysis October 9, 2026

델타항공($DAL) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 비용 압박에 이익 하회

실적 한눈에

Briefs · earnings · signals, first Telegram · KakaoTalk channels

좋았던 점

프리미엄 매출 호조

프리미엄 매출 전년 동기 대비 18% 증가

기업 출장 회복

기술 및 금융 부문 중심 두 자릿수 성장

로열티 수익 확대

스카이마일스 연계 수입 18% 급증

프리미엄 좌석 수요와 신용카드 등 로열티 프로그램이 회사 전체의 양적 성장을 이끌었습니다. 다변화된 고수익 창출원이 회사 전체 매출의 61%를 차지하며 안정적인 기반을 다졌습니다. 설문조사 결과 응답 기업의 90% 이상이 2027년 기업 출장이 늘어나거나 유지될 것으로 내다봤습니다.

아쉬운 점

예상 밑돈 이익

조정 주당순이익(EPS) 1.72달러로 컨센서스 하회

비연료 비용 증가

날씨 악화 등으로 비연료 단가(CASM-Ex) 7.3% 상승

연료비 대폭 증가

조정 연료비 41.43억 달러로 전년 동기 대비 62% 급증

여름 기상 악화로 인한 지출과 크게 뛰어오른 유가가 수익성을 강하게 압박했습니다. 당초 회사 예상치보다 5억 달러 넘게 초과 발생한 연료비가 순이익을 크게 깎아내렸습니다. 여름 폭풍우 영향과 당초 계획을 밑돈 공급 증가율, 승무원 및 매출 연동 비용 증가 등이 비연료 단가 상승 요인으로 작용했습니다.

회사는 뭐라고 했나

델타항공 경영진은 유가 급등이라는 악조건 속에서도 소비자의 탄탄한 여행 수요를 바탕으로 방어력을 훌륭히 입증했다고 강조했습니다. 4분기에도 모든 상품군과 지역에서 뚜렷한 매출 강세가 이어지며 견고한 수익을 낼 것으로 자신했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

투자자들은 프리미엄 좌석의 수요 증가보다 눈높이에 못 미친 순이익과 치솟은 비용 규모에 집중하며 주가를 내렸습니다.