Perf Month

Resumo de palavras-chave em inglês

Performance Month (retorno mensal) | Monthly Return (retorno mensal) | Momentum (impulso) | Short-term Performance (desempenho de curto prazo) | Price Change (variação de preço) | Relative Strength (força relativa) | Sector Rotation (rotação de setores) | Mean Reversion (reversão à média) | Trading Days (dias de negociação)

1. Um mês é pouco tempo: Não se deve avaliar o valor de uma ação apenas pelo retorno de 1 mês. A variação de preço em um mês é muito mais influenciada por psicologia de mercado, notícias e fluxo de dinheiro do que pelo valor intrínseco da empresa. Para decisões de investimento de longo prazo, os retornos de 3 e 5 anos e a análise fundamentalista são mais importantes.

2. Efeito da divulgação de resultados: Se houve divulgação de resultados ao longo do mês, isso pesa muito no retorno. O retorno de 1 mês que inclui gaps de alta ou queda por causa dos resultados pode não refletir a tendência "normal" do papel.

3. Influência do mercado geral: Se o S&P 500 cai 8% em um mês, a maior parte das ações também cai. Mesmo que o retorno de 1 mês de uma ação seja negativo, se ela caiu menos que o mercado, pode ser considerada relativamente forte. Sempre compare com o desempenho relativo ao mercado.

4. A armadilha de seguir tendências: Comprar ações só porque tiveram bom retorno de 1 mês pode significar entrar depois que a alta já aconteceu em boa parte. Como pode haver correção após uma forte alta, é preciso ter cuidado com o momento de entrada.

5. Efeito do ex-dividendo: No período próximo à data de pagamento de dividendos, ocorre o chamado "ex-dividendo", em que o preço da ação cai na proporção do dividendo. Se o retorno de 1 mês de uma ação de dividendos altos for um pouco negativo, pode ser por causa do ex-dividendo, então vale conferir o calendário de dividendos.

☑ Você comparou o retorno de 1 mês com o do S&P 500?
☑ Você comparou a tendência com os retornos de 1 semana, 3 meses e YTD?
☑ Você verificou se houve divulgação de resultados ou notícias importantes no mês?
☑ Você comparou com o retorno de 1 mês de empresas concorrentes do mesmo setor?
☑ Você separou a causa da variação (fatores de mercado vs. fatores próprios da empresa)?
☑ Você checou se o volume de negociações dá sustentação ao movimento de preço?
☑ Você verificou se está alinhado com indicadores técnicos (SMA20, RSI etc.)?
☑ Você avaliou se a valuation atual justifica a alta do último mês?

P. Se eu comprar a ação que mais subiu neste mês, ela também vai subir no próximo?

R. Estatisticamente, existe o chamado "efeito momentum", em que ações que subiram recentemente tendem a continuar subindo, mas isso não é garantia. Especialmente quando uma ação subiu mais de +30% em um mês, é comum que ela tenha uma correção no mês seguinte. Para investir com base em momentum, o mais seguro é escolher ações com alta moderada (entre +5% e +15%) e que também se sustentem pela análise fundamentalista. Além disso, é obrigatório definir stop loss e fazer gestão de risco.

P. Devo evitar ações que tenham retorno de 1 mês negativo?

R. Não necessariamente. Pelo contrário, pode ser uma boa oportunidade de compra quando uma empresa boa passa por um ajuste temporário e o retorno de 1 mês fica negativo. O ponto-chave é analisar a causa da queda. É preciso avaliar se ela foi arrastada por uma queda geral do mercado, se há notícias negativas específicas da empresa, e se essas notícias negativas são temporárias ou estruturais. Se a Apple (AAPL) cai 8% em um mês devido a uma correção de mercado, pode ser uma oportunidade de compra, mas se cai 8% por causa de fraude contábil, é uma situação completamente diferente.

P. Preciso rebalancear a carteira todo mês?

R. Rebalancear todo mês não é obrigatório, mas fazer uma revisão mensal é um bom hábito. Todo mês, vale conferir o retorno das posições, vender parte daquelas que ficaram com peso excessivo e comprar mais das que ficaram com peso menor, mantendo o equilíbrio. Porém, considerando as taxas de corretagem e impostos, é mais eficiente rebalancear apenas quando a mudança de peso for superior a 5~10%. Para investidores de longo prazo, rebalancear trimestralmente (a cada 3 meses) é o mais comum.

P. Como fica se eu considerar o retorno de 1 mês junto com a variação cambial?

R. Para o investidor brasileiro, o retorno real em reais é a soma da variação do preço da ação com a variação do câmbio. Por exemplo, se uma ação americana subiu 5% em um mês e, no mesmo período, o dólar subiu 3% em relação ao real (real desvalorizado), o retorno em reais é de aproximadamente +8%. Por outro lado, se o dólar caiu 3% (real valorizado), o retorno em reais fica em apenas cerca de +2%. A oscilação cambial mensal costuma ser de 1~3%, mas pode passar de 5% em momentos de crise global.

Rotina mensal de investimentos: Crie o hábito de, no dia 1 de cada mês (ou no primeiro pregão), revisar o desempenho da carteira no mês anterior. Confira o retorno de 1 mês de cada ativo, compare com o desempenho do SPY (ETF que replica o S&P 500) e veja se vale ajustar o peso das posições. Só esse hábito já melhora muito a sua capacidade de gestão dos investimentos.

Hedge cambial: Quem compra e vende com frequência em um horizonte mensal sofre mais com a variação do câmbio. Como a oscilação mensal do dólar pode representar mais da metade da oscilação do preço da ação, vale acompanhar a tendência do câmbio. Alguns investidores aproveitam momentos favoráveis do câmbio para comprar dólares com antecedência.

Questões de impostos: Quando o retorno de 1 mês é bom e você pensa em vender, calcule o ganho real já descontando o imposto de renda sobre ganho de capital (15% nas operações comuns no Brasil, com isenção apenas para vendas de até R$ 20.000 no mês em ações). Para vender sem pagar IR, mantenha o valor das vendas do mês dentro desse limite, planejando o imposto ao longo do ano.

Usando o Finviz: No Finviz Screener, na aba Performance, use o filtro "1-Month" para buscar facilmente ações com a faixa desejada de retorno de 1 mês. Além disso, o mapa de calor (Map) do Finviz mostra o desempenho de 1 mês de forma visual, tudo de uma olhada só, o que é muito prático.