O VRAI ETF replica o índice Real Asset Income, oferecendo exposição passiva a ações listadas nos EUA dos setores de imóveis, recursos naturais e infraestrutura. Em vez de comprar ativos reais diretamente, a estrutura mantém ações de empresas relacionadas.

É adequado para investidores de longo prazo que desejam incluir no portfólio as características de geração de renda dos setores de ativos reais e o potencial de crescimento de dividendos.

É um ETF gerido pela Virtus com abordagem passiva (replicação de índice).

Em vez de deter ativos reais diretamente, investe em ações listadas nos setores de imóveis, recursos naturais e infraestrutura. O índice prioriza empresas com histórico de geração de renda e de crescimento de dividendos, de modo que diferenças de desempenho podem surgir conforme o cenário de cada setor e as condições de juros.

• Exposição diversificada a ações de ativos reais
• Foco em geração de renda e histórico de crescimento de dividendos

Os ativos sob gestão (AUM) somam $18.5M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.55% ao ano.

As condições de negociação exigem avaliar o spread entre compra e venda e o volume no momento da operação; já o peso da taxa precisa ser interpretado em comparação com a exposição diversificada centrada em ativos reais.

O fluxo das ações de ativos reais é influenciado pelos preços de energia e commodities, pelo mercado imobiliário e pelas condições de investimento em infraestrutura. Assim, o desempenho do VRAI ETF pode variar conforme os movimentos relativos de diferentes segmentos de ativos reais, não apenas de um único setor.

Os fluxos de capital em produtos focados em renda são afetados pelo nível de juros, pela atratividade da renda em relação aos títulos de renda fixa e pela propensão ao risco do mercado acionário. Como este produto combina imóveis, recursos naturais e infraestrutura, a demanda por ele não deve ser avaliada apenas pelo desempenho de um setor específico, mas considerando em conjunto todas as áreas que o compõem.

Há a vantagem de reunir em um único produto as características de geração de renda dos setores de ativos reais, mas é necessário aceitar a volatilidade decorrente de variações de juros e do cenário de cada setor.

O KWIN ETF mostrado no quadro comparativo utiliza uma abordagem baseada em um índice alternativo de renda, diferindo do VRAI ETF em classificação e forma de composição, já que este último é centrado em ações de ativos reais. A taxa de administração e o patrimônio do KWIN ETF diferem das características correspondentes do VRAI ETF, portanto as condições de negociação devem ser verificadas separadamente. Ao comparar o KWIN ETF e o VRAI ETF, é apropriado examinar em conjunto as fontes de renda, a natureza dos ativos incluídos e a política de distribuição.

Ao avaliar o VRAI ETF, não se deve considerar apenas o efeito de diversificação das ações de ativos reais: é necessário analisar em conjunto o impacto que juros, commodities e o ambiente imobiliário exercem sobre cada área da composição. A política de distribuição e as condições de negociação também são elementos importantes para a decisão de manutenção de longo prazo.

Em um cenário de alta de juros, a atratividade relativa de ações voltadas a renda e de ativos imobiliários pode se reduzir, enquanto preços de commodities e mudanças regulatórias podem afetar o resultado e a avaliação de empresas de recursos naturais e infraestrutura. A diferença entre o preço de mercado e o valor patrimonial líquido também é um elemento a ser observado no momento da negociação.

O VRAI ETF, ao reunir imóveis, recursos naturais e infraestrutura, pode ser objeto de análise para investidores que desejam exposição à renda dos setores de ativos reais. Contudo, a diversificação por si só não elimina o risco de perdas, de modo que, após avaliar a sensibilidade aos juros, a composição setorial e as condições de negociação, é recomendável definir o papel do produto dentro do portfólio.