Este produto é um fundo negociado em bolsa de gestão ativa, projetado para oferecer exposição às variações de preços do mercado de futuros agrícolas. A equipe de gestão seleciona os vencimentos dos contratos futuros relacionados a grãos e adoçantes, refletindo no portfólio o amplo movimento de preços do mercado agrícola.

É adequado para investidores que compreendem a variação dos preços agrícolas como um fator de risco de uma classe de ativos separada e desejam adicionar ao portfólio um comportamento distinto do mercado acionário.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (administrada de forma proativa) operado pela Teucrium Investment Advisers.

Este produto utiliza contratos futuros das principais commodities agrícolas para refletir tanto os impactos de altas quanto de quedas de preços. Em vez de se fixar mecanicamente em um vencimento específico, a equipe de gestão escolhe os vencimentos dos contratos, de modo que a curva de futuros e o ambiente de rolagem dos contratos podem influenciar o desempenho.

• Exposição diversificada entre diversos futuros agrícolas
• Estrutura de gestão ativa, com flexibilidade na escolha do vencimento dos contratos

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $46.6M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.89% ao ano.

Produtos baseados em futuros podem se mover na mesma direção dos preços à vista, mas podem apresentar diferenças de rentabilidade em função dos custos de rolagem dos contratos e do formato da curva de futuros. Por isso, é importante compreender não apenas a perspectiva de preços, mas também a estrutura dos futuros.

O movimento de preços dos futuros agrícolas responde de forma sensível a variáveis como condições climáticas, safras, estoques, logística, câmbio e política comercial. Assim, o desempenho do ETF TILL pode se mover de maneira diferente do fluxo típico do mercado acionário, sendo necessário avaliar, em conjunto, o ambiente de oferta e demanda das commodities agrícolas subjacentes, em vez de focar apenas nas variações de curto prazo.

Os fluxos de capital relacionados ao setor agrícola podem mudar rapidamente conforme preocupações com a oferta e a demanda de alimentos, expectativas de inflação, variações climáticas e fatores geopolíticos. Embora este produto construa exposição distribuída entre diversos futuros agrícolas, em momentos em que a tolerância ao risco dos participantes do mercado diminui, a volatilidade tende a se ampliar em todo o segmento de commodities.

Entre as vantagens está a oferta de exposição diversificada a futuros agrícolas, porém é necessário assumir a volatilidade decorrente da rolagem dos contratos e das variações de oferta e demanda.

Como a lista de candidatos informada está vazia, não são indicados tickers específicos para comparação. Ao analisar alternativas ao ETF TILL, é recomendável comparar se o produto oferece exposição diversificada a todo o setor agrícola ou se está concentrado em determinado grão ou adoçante, além de avaliar diferenças na escolha dos vencimentos dos futuros e na estrutura de reportes fiscais. Produtos com estrutura alavancada ou inversa podem apresentar trajetória de preços e rentabilidade diferente do movimento do ativo subjacente, exigindo uma análise de risco separada.

Antes de investir, é preciso avaliar em conjunto as condições climáticas e da cadeia de suprimentos que influenciam os preços agrícolas, a estrutura de vencimento dos futuros e o impacto do câmbio na cotação em moeda local. Este produto é um instrumento para captar a variação de preços agrícolas, mas pode não se mover da mesma forma que ações ou títulos, tornando importante definir previamente o papel que ele deverá desempenhar no portfólio.

Os futuros agrícolas podem ser influenciados por variáveis de difícil previsão, como clima, doenças, safras, estoques, logística e política comercial. Quando a isso se somam os diferenciais de preço gerados no processo de rolagem dos contratos e a variação cambial para investidores com moeda local diferente do dólar, a rentabilidade percebida pode ser bastante distinta.

O ETF TILL pode figurar como opção de análise para investidores dispostos a tratar a variação dos preços agrícolas como um fator de risco separado em seu portfólio. Antes de decidir pela compra de um produto específico, é recomendável avaliar a taxa de administração, a estrutura dos contratos futuros, a política de distribuição e o impacto do câmbio.