O ETF SCAP adota uma estratégia de gestão ativa que combina investimento em small caps de valor com geração de caixa. O gestor avalia, em conjunto, o fluxo de lucros das empresas, a capacidade de pagamento de dividendos, a avaliação e o ambiente de mercado, utilizando ações ordinárias, ações preferenciais e estratégias seletivas com opções, buscando o equilíbrio entre retorno total e renda corrente.

O produto é indicado para investidores que desejam exposição a small caps de valor aliada a uma estratégia de geração de caixa, e que aceitam diferenças de desempenho decorrentes de decisões de gestão e do uso de opções em relação a produtos puramente indexados.

Trata-se de um ETF de gestão ativa administrado pela Infrastructure Capital Advisors.

O produto se baseia na seleção de papéis entre small caps que combine avaliação, fluxo de caixa e capacidade de dividendos. Além de ações ordinárias, são utilizadas ações preferenciais e estratégias seletivas com opções para ampliar as fontes de renda corrente, com ajustes no portfólio conforme o cenário de mercado e as características de cada empresa.

• Combinação de small caps de valor com instrumentos geradores de renda
• Uso de opções e ações preferenciais para diversificar as fontes de distribuição

Os ativos sob gestão (AUM) são de $17.6M e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 2.20% ao ano.

Como o SCAP combina gestão ativa com uso de opções, sua estrutura de custos e suas fontes de retorno podem diferir das de um simples produto indexado de small caps. As condições de negociação variam conforme o tamanho do produto e o cenário de mercado, de modo que é prudente verificar o spread de compra e venda e o eventual descolamento em relação ao valor patrimonial antes de negociar.

O desempenho, focado em small caps de valor, é influenciado pelas expectativas de atividade econômica, pelas perspectivas de lucro das empresas e pelas mudanças nos juros e na propensão ao risco. A rentabilidade do SCAP reflete, conjuntamente, o resultado da seleção de papéis e da estratégia com opções, podendo apresentar trajetória distinta da do mercado amplo de small caps, com maior volatilidade no curto prazo.

A demanda por estratégias de renda em small caps varia conforme o cenário de juros, a preferência por dividendos e a tolerância a risco dos investidores. Por se tratar de um produto microcap, fluxos de entrada e saída podem afetar as condições de negociação e o descolamento do preço de mercado em relação ao valor patrimonial, e o histórico de distribuições não garante distribuições futuras.

A estratégia combina small caps de valor com instrumentos de renda em caixa, mas é preciso considerar também os custos da gestão ativa, a volatilidade das small caps e a possibilidade de distribuições irregulares.

O ETF UFOD, apresentado em conjunto na tabela, é um produto voltado a um tema específico, diferentemente do SCAP, que busca uma estratégia de renda em small caps, o que faz com que os motivadores e os fatores de risco sejam distintos. A taxa de administração e o patrimônio do UFOD servem como referência para comparar o custo e as condições de negociação entre produtos semelhantes, mas não substituem integralmente a estrutura de gestão ativa e o uso de opções do SCAP. Na comparação com o UFOD, é preciso distinguir, antes de tudo, a natureza do tema e as diferenças em relação à estratégia de renda com small caps de valor. Como não foram fornecidos candidatos adicionais para comparação nos metadados de entrada, é recomendável que eventuais alternativas fora da tabela sejam comparadas na categoria mais ampla de ETFs de small caps de valor ou ETFs de renda, verificando estratégia e política de distribuições.

Ao avaliar o SCAP, o primeiro passo é confirmar se a estratégia de small caps de valor e o objetivo de renda corrente se encaixam na sua alocação. Como a gestão ativa pode gerar resultados diferentes dos de produtos indexados, é necessário avaliar, em conjunto, custos, condições de negociação e a incerteza das distribuições.

Small caps, ações de valor, ações preferenciais e estratégias com opções podem ser impactadas, em conjunto, por mudanças na liquidez do mercado, nos juros e nas expectativas de lucro das empresas. A existência de histórico de distribuições não garante distribuições futuras, e o julgamento da gestão ativa e o descolamento do preço de negociação em relação ao valor patrimonial também precisam ser considerados como fatores de risco.

O SCAP é um ETF de gestão ativa pensado para investidores que desejam reunir, em um único produto, uma estratégia de renda corrente baseada em small caps de valor. No entanto, dadas as características de um produto microcap, o histórico de distribuições irregulares e a estrutura de uso de opções, é preciso avaliar o peso e a tolerância à volatilidade dentro da alocação de longo prazo.