É um ETF de renda fixa passivo que replica um índice composto por títulos soberanos e relacionados a governos, além de títulos corporativos, de mercados emergentes, denominados em dólar e classificados abaixo do grau de investimento. Busca alta renda e está exposto ao risco de crédito de mercados emergentes.

É indicado para investidores orientados à renda que desejam alto rendimento e compreendem o risco de crédito de mercados emergentes, buscando diversificação.

É um ETF gerido pela iShares com gestão passiva (replicação de índice).

Replica um índice composto por títulos soberanos, títulos relacionados a governos e títulos corporativos de mercados emergentes, denominados em dólar e classificados abaixo do grau de investimento. Por serem denominados em dólar, o risco cambial do próprio título é limitado, porém há exposição concentrada ao risco de crédito de países e empresas emergentes, com busca por alta renda.

• Diversificação em títulos soberanos e corporativos de alto rendimento de mercados emergentes
• Busca de alta renda com denominação em dólar

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $564.4M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.50% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de títulos emergentes com grau de investimento, este inclui emissores com classificação de crédito mais baixa, oferecendo renda mais elevada, mas com maior destaque do risco de inadimplência e da oscilação de preços em períodos de desaceleração econômica ou de crises em mercados emergentes.

Os títulos de alto rendimento de mercados emergentes são influenciados pelas condições de crédito dos emergentes, pela preferência global por risco, pelos fluxos de capital em dólar e pelo cenário de juros. Apresentam força em momentos de forte apetite por risco e estreitamento dos spreads de crédito, mas podem ter grandes oscilações de preço em períodos de aversão ao risco ou de crises em mercados emergentes.

Em fases de apetite por risco e maior demanda por alta renda, tende a haver entrada de recursos para ETFs de alto rendimento de mercados emergentes; já em períodos de aversão ao risco ou de preocupação com o crédito emergente, os recursos podem sair rapidamente.

A alta renda do alto rendimento emergente é o ponto forte; o elevado risco de crédito, a volatilidade e a exposição ao câmbio do dólar são os pontos fracos.

Os ETFs IUSB, JCPB e BINC mostrados na tabela são ETFs de renda fixa diversificados e ativos, que abrangem prazos variados, e não têm concentração em alto rendimento de mercados emergentes. Para uma maior alocação em títulos emergentes, vale comparar também o ETF de títulos soberanos emergentes EMB, o ETF de títulos soberanos emergentes em moeda local EMLC e o ETF de títulos soberanos emergentes VWOB. Eles diferem em classificação de crédito, moeda e taxa de administração, devendo ser escolhidos conforme o perfil de risco do investidor.

Pontos a serem verificados antes de investir no EMHY. Como se trata de um ETF de alto rendimento de mercados emergentes, é importante analisar previamente o risco de crédito, a volatilidade, a exposição cambial e o nível da taxa de administração.

Por incluir títulos de emissores emergentes com classificação de crédito baixa, o risco de inadimplência e a oscilação de preços podem se tornar relevantes em períodos de desaceleração econômica ou de crises em mercados emergentes. Mesmo sendo títulos em dólar, investidores em real devem considerar a variação cambial do dólar como um fator adicional de risco.

É um ETF passivo indicado para investidores orientados à renda que desejam alto rendimento, compreendem o risco de crédito de mercados emergentes e buscam diversificação. Para quem busca títulos emergentes mais seguros, um ETF de dívida emergente com grau de investimento pode ser uma alternativa; para quem deseja alta renda no segmento de alto rendimento emergente, o EMHY pode ser a escolha adequada.