실적분석 2026년 8월 24일

X Financial ($XYF) – Análise do 2º trimestre de 2026: queda acentuada de receita e lucro líquido, mas melhora em relação ao trimestre anterior

Quadro de resultados

Receita: 993,6 milhões de yuans (cerca de US$ 146,4 milhões) (-56,3% em relação ao ano anterior, -15,5% frente ao trimestre anterior, projeção de consenso apertada)

EPS (lucro por ação): básico e diluído por ADS de 1,26 yuan (US$ 0,19) (ano anterior: 12,60 yuan básico, projeção de consenso apertada)

Projeções: não fornecidas (sem perspectivas de receita e lucro para o próximo trimestre e para o ano)

Reação do preço das ações: pré-mercado +2,43% (US$ 5,52) — até 24/08, 20:43 (horário da Coreia)

Pontos positivos

Recuperação do lucro frente ao trimestre anterior: lucro líquido e margem operacional melhoraram na comparação com o trimestre imediatamente anterior

Melhora da inadimplência frente ao trimestre anterior: faixas de 31 a 60 dias em 1,73% e de 91 a 180 dias em 9,09%, ambas em queda

Redução de custos e retorno ao acionista: corte significativo nas despesas de marketing, com recompra de ações e dividendo semestral conduzidos em paralelo

Em um ambiente operacional desafiador, em vez de reduzir o tamanho do negócio, a companhia cortou custos e provisões simultaneamente. A estratégia de priorizar a qualidade do crédito se traduziu em defesa dos resultados no curto prazo. ## Pontos negativos

Queda acentuada na originação de empréstimos: volume originado e desembolsado recuou 70,2% em relação ao ano anterior

Tombo da receita e do lucro líquido: receita total líquida -56,3% e lucro líquido -91,1% (frente ao ano anterior)

Peso da inadimplência persiste: os índices de inadimplência seguem bem acima dos níveis do ano anterior, e a incerteza regulatória continua presente

O número de mutuários ativos também caiu de forma expressiva frente ao ano anterior, e a redução da escala do negócio principal é a espinha dorsal do desempenho. Em termos anuais, ainda é difícil chamar isso de recuperação. ## O que a empresa disse

A administração enfatizou que, em um ambiente de crédito difícil, o processo de aprovação de crédito será mais rigoroso e o capital será utilizado de forma conservadora. Não foram divulgadas projeções numéricas de receita e lucro para o próximo trimestre. ## Reação do mercado e pontos de atenção daqui em diante

Apesar da forte queda nos resultados na base anual, a melhora do lucro e das margens frente ao trimestre anterior, somada ao anúncio de recompra de ações e dividendo semestral, parecem ter sustentado a leve alta no pré-mercado. - Se o volume de originação de empréstimos e o número de mutuários ativos voltarão a cair

Se a inadimplência na faixa de 91 a 180 dias recuará aos níveis do ano anterior

O ritmo de definição da regulação de crédito online na China e a resposta da empresa