머크($MRK) 2025년 3분기 실적 분석: 매출·조정 주당순이익 모두 예상 상회, 연간 전망 상향

내년에도 신약 출시와 연구개발에 들어가는 돈이 계속 늘어납니다. 매출은 완만하게 늘어날 뿐이라 이익이 늘어나는 속도는 더뎌질 수 있습니다.

마지막으로, 확대되는 파이프라인의 큰 기회와 늘어나는 신제품 출시 물량에 대한 확신을 반영해 기저 영업비용이 한 자릿수 중후반 비율로 증가할 것으로 예상합니다.

Por que a UST vê isto como 악재비용이 매출보다 빠르게 늘어서요

직전 분기 매출에는 주문이 앞당겨진 몫이 섞여 있습니다. 이 몫이 빠지면 다음 분기 성장률은 실제보다 낮아 보일 수 있습니다.

키트루다와 윈레바이어에 따른 이익은 4분기에 모두 사라지고, 백신(주로 가다실)에 따른 이익 대부분은 내년에 사라질 것으로 봅니다.

Por que a UST vê isto como 중립앞당겨진 주문이 곧 빠져서요

피하주사 키트루다가 유럽 일부 국가에서 특허 분쟁으로 공급이 끊겼습니다. 회사는 해당 지역 물량이 작아 전체 매출에 미치는 영향은 제한적이라고 설명합니다.

유럽에서는 네덜란드 법원 판결이 현재 유효한데, 롭이 말한 것처럼 저희도 그 판단에 이견이 없으며 계속 이를 뒤집기 위해 노력하겠습니다.

Por que a UST vê isto como 중립공급 막힌 지역 물량이 작아서요

회사가 장기 매출 목표를 더 높이겠다고 밝혔습니다. 최근 인수한 회사와 새 파이프라인 성과가 기존 목표에 아직 반영되지 않았기 때문입니다.

그래서 말씀드렸듯 이제 그 목표를 상향할 것으로 봅니다. 저희가 가진 것에 대한 확신 때문이기도 하고, 질문하신 것처럼 기존 목표에 포함되지 않았던 부분도 있기 때문입니다.

Por que a UST vê isto como 호재목표에 없던 신약 가치가 더해져서요