Análise de resultados 3 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre de 2026 da Madrigal Pharmaceuticals Inc ($MDGL): Primeiro trimestre com lucro · Receita cresce 50%

Relatório de Resultados

Receita: US$ 431,3 milhões (ano a ano +50%, esperado US$ 405 milhões) ✅ Beat

EPS (Lucro por Ação): US$ 1,83 (diluído/GAAP, esperado -US$ 1,09) ✅ Beat

Guidance: Não fornecido · Sem projeção de receita para o próximo trimestre/anual, o estudo de Fase 3 F4c MAESTRO-CSPH está previsto para iniciar no primeiro semestre de 2027

Reação do preço das ações: After-hours +4,37% ($450, conforme 11-03 22:22 horário da Coreia)

Pontos Positivos

Crescimento de 50% na receita: US$ 431,3 milhões, superando as expectativas em 6%.

Primeiro trimestre com lucro: Registrou lucro líquido de US$ 55,4 milhões e EPS diluído de US$ 1,83.

Status de blockbuster: A receita acumulada do 1º ao 3º trimestre atingiu US$ 1,1 bilhão, ultrapassando a marca de US$ 1 bilhão, e o número de pacientes prescritos foi de 55.850, dobrando em um ano.

A receita superou as expectativas e, com a redução do total de despesas operacionais em relação ao mesmo período do ano anterior, a empresa voltou a apresentar lucro. O fato de ter alcançado o primeiro lucro enquanto expande sua organização comercial é o principal resultado deste trimestre.

Pontos Negativos

Dobro no custo das vendas: US$ 37,8 milhões, devido ao aumento dos royalties pagos à Roche.

Aumento de 27% nas despesas de vendas, gerais e administrativas: US$ 265,7 milhões, refletindo a expansão da força de vendas de endocrinologia e custos de publicidade direta ao consumidor.

Dependência de um único produto: Toda a receita provém de um único produto, o Rezdiffra.

Com o aumento simultâneo do custo das vendas e das despesas de vendas, gerais e administrativas, o lucro operacional limitou-se a US$ 56 milhões. A diferença entre a velocidade de crescimento da receita e a velocidade de aumento dos custos determinará o lucro do próximo trimestre.

O que a empresa disse

O CEO Bill Sibold resumiu o trimestre como um período em que a demanda, a expansão de prescrições e o crescimento do mercado se moveram em conjunto. A empresa vê o F4c como o próximo ponto decisivo e apresentou o cronograma para o início do MAESTRO-CSPH e os dados do MAESTRO-NASH OUTCOMES.

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

Com a receita superando as expectativas e a confirmação do primeiro lucro trimestral, houve uma pressão de compra no after-market.

É necessário verificar se a receita da Rizdipra subirá para o final da faixa de 400 milhões de dólares no próximo trimestre.

O ponto decisivo para a continuidade do lucro é se a taxa de crescimento das despesas operacionais (SG&A) ficará abaixo da taxa de crescimento da receita.

O início do MAESTRO-CSPH no primeiro semestre de 2027 e os resultados do MAESTRO-NASH OUTCOMES no final de 2027 são os divisores de águas para a expansão da F4c.

Resumo principal da conferência de resultados

Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais da chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.